分析：银河国际证券

目标价：4.50令吉

最新进展：

4月1日起，随着水费调涨，杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）子公司Wessex Water(WW)将会将至少11%的水务成本转嫁给客户。

WW公司净利下滑，从2021财年的1亿2300令吉下滑至2022财年的9500万令吉，随后更在2023财年录得2300万令吉净亏，2024年上半年的亏损报5200万令吉。

行家建议：

这次调涨超过去年11月4.2%通胀率的定价基准，WW在文告解释，由于英国的生活成本危机给客户带来财务压力，因此去年审查期间将关税都调整在预期以下，为此今年起价一部分程度上弥补了2023年4月至2024年3月所减少的营收。

我们预测，这项水费调涨将至少增加9500万令吉季度营收，这被视为是营收增强的信号，并未在2024财年第三季转盈奠定基础。

虽然整体营运环境表现良好，但自2024年2月27日开始，该股的股价遭遇极强的卖压，下滑12%，

我们认为来自数据中心的潜在价值增值未反映在股价中，当前股价下跌是累计该股的良机。尤其目前的股价仅是2024和2025财年预期9至10倍本益比而已。

综合以上，我们重申“增持”评级，目标价4.50令吉。

目前杨忠礼电力的主要风险在于，无法成功地运行其数据中心。