（吉隆坡21日讯）基于中美贸易战的冲击，加上政府将检讨国内政策并削减开支，经济学家预计，我国明年的经济增长率恐无法“保5”。

兴业研究经济学家卢阳康在报告中指出，我国次季的经济增长率意外放缓到4.5%，主要受到外围需求所拖累，进口却增加，且公共领域投资减少，导致情况进一步恶化。

接下来全球经济活动放缓，很可能会压抑我国的出口需求，同时，国内公共领域较严厉的措施，也会拖累本地经济增长率。因此，明年经济增长料5%，与今年的全年预测持平。

但他强调，明年经济增长放缓的风险日益增加中，因为贸易战的影响，和政府重新检讨政策。

无论如何，在等待贸易战更清晰的画面出炉前，他还是会维持明年的经济预测。

目前，该行预测，基于中美贸易战升温，增长前景疲弱，明年出口增长将放缓到3.5%，比今年预测的4%低。进口增长3.5%，今年则增3.1%。

私人领域成亮点

有鉴于此，卢阳康点出，经济亮点有赖于本地私人领域。

“不少业者赶在销售与服务税（SST）重启前的免税蜜月期间囤货，而且，消费者和商业情绪至今仍相当正面，同时，可支配收入增加，现金流也有所改善。”

他预计，明年私人消费增长率则料达6.8%，会比今年的预期增长率7.1%放缓一点。

但以销售与服务税代替消费税后，每年将向消费者释放达210亿令吉的资金，此外，就业市场和薪金稳定，将支撑增长率。

另外，因为私人投资稳定，且私人开销具有韧力，私人领域明年料增5%，今年全年预测增5.4%。

料大砍预算案

明年私人投资料放缓到4.5%，不过仍相对稳健，因为政府正在检讨并展延一些大型工程，对投资活动造成压力，今年全年预测是5%。

他还说，由于SST的税收比消费税少，加上允许公司以未来的税务来抵消政府原本拖欠他们的退税，2019年财政预算案可能会大幅减少。

不过，他认为，减少浪费和纰漏，政府开销更有效率，也会为经济带来多层次效应，全年财政赤字预计还会保持在2.8%。

新兴货币危机影响小

尽管土耳其里拉危机，新兴市场货币更波动，卢阳康预计，蔓延到其他新兴市场的可能有限，且投资者在对美联储升息预期调整后，波动就会减退。

尽管如此 ，令吉短期内料保持疲弱，在年底达到4.10的水平前，还会继续走低。不过，到明年底，会渐渐回升到4令吉的水平。

通胀率也预计从今年的1.2%，上涨到明年的2%。因为该行预计，政府会调整燃油政策，以更好的反映市价，并限制燃油补贴给引擎容量更小的汽车。

还有降息空间

基于经济增长放缓，通胀压力温和，国行料全年维持隔夜政策利率在3.25%，卢阳康相信，这也可确保令吉汇率稳定，且利率还有下调空间。