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新上市行使价低 HOMERIZ-WB极度价内/温世麟硕士

家丽资机构(HOMERIZ,5160,主板消费股)的新凭单家丽资机构WB(HOMERIZ-WB),在上周二(7月9日)开始在大马交易所上市。该凭单是家丽资机构根据4股送1凭单的比例,派送给公司股东的。

HOMERIZ-WB上市首日以20.5仙开盘后波幅极大,并曾一度下跌至12.5仙,数天后有翻倍飙高至25仙。该凭单在上周五以20.5仙闭市。



受到新凭单上市影响的家丽资机构WA(HOMERIZ-WA),则在惨跌至4仙后,一度反弹至7.5仙,最终以5.5仙结束上周交易。家丽资机构母股则以69仙收市。

家丽资机构的主要业务,是设计、制造与出口高级软垫家具,是国内两家针对国际市场的中高级软垫家具制造商之一。

家丽资机构在2019年5月结束的2019财年首三季,获得1766万令吉的净利,比上个财年同期的1481万令吉净利,增长近19%。

该公司的营业额其实是下跌了10%至1亿1405万令吉。该公司在业绩报告表示,美元增强以及原料价钱下跌,是盈利增加的主要原因。



HOMERIZ-WA不宜长持

由于环球经济不明朗,该公司唯有专注开发新产品,重新设计现有产品以及积极减低费用。

新上市的HOMERIZ-WB,行使价低而使得该凭单极度价内。它无论在溢价或是引伸波幅,都优胜于HOMERIZ-WA。

不过,HOMERIZ-WA胜在价位够低,杠杆比例够高。若母股短期猛涨,不排除HOMERIZ-WA会有较好的回酬率。

不过,HOMERIZ-WA差不多一年后到期,不适合长持有。

免责声明:

本栏纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富。

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行家论股

【行家论股】家丽资机构 全年业绩符合期待

分析:丰隆投行研究

目标价:0.62令吉

最新进展:

家丽资机构(HOMERIZ,5160,主板消费股)截至8月杪2024财年末季,净利同比减少14.29%至678万令吉,营收则年涨22.80%至5651万令吉。

纵观全财年,净利累计年增31.39%至3415万令吉;营收累计年涨41.24%至2亿2972万令吉,家丽资建议派发1.7仙股息,将待来临的股东大会议决。

行家建议:

家丽资机构2024财年业绩,分别达到我们和市场全年财测的99%和103%,总体表现符合期待。

上个财季令吉兑美元走强,冲击家具出口业者盈利见跌,加之销量按季走跌,才导致营收环比收窄8.7%、核心净利也下降4.8%之多。

不过,销量对比供应,同比仍呈增势,因此全财年迄今,营收累计增长28.9%,红海危机拖累运费涨价,营运支出年增28.9%,则拖慢了核心净利增速。

当季业绩强劲,加之部分原材料以美元结算,形成了一定程度的对冲,所以美元疲软之际,我们认为销量仍将持续改善。

我们认为,最低薪金将调涨至1700令吉,对盈利将产生短期冲击,不过,家丽资作为原厂设计制造商(ODM),可凭借强大定价能力,将成本转嫁予消费者。

以过往30%至35%的赚幅来看,我们认为在外汇与成本的短期波动下,家丽资仍能腾出舒适的缓冲区间。

综上,我们决定重申“守住”评级,目标价续定在62仙。

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