（吉隆坡21日讯）马银行投行认为，虽然上半年的基建项目颁发步伐走缓，但料在下半年重拾动力直至2018年，潜在的订单总值高达2052亿令吉，而拥有庞大订单且净利攀升的业者，将成为市场的焦点。

分析员首选IJM（IJM，3336，主板建筑股），因该股是中国投资关丹的直接受惠者；双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）则是首选中型股，看好其纯建筑股的角色、清晰的净利能见度，和较高的新增订单。

去年，我国共颁出880亿令吉的项目，创下历史记录，这也导致今年上半年出现基建项目颁发走缓的迹象。

今年首季，在130亿令吉的项目中，我国仅颁出30亿令吉的基建项目，与其他大型基建项目缓慢推出的趋势一致。

不过，依据以往记录，分析员相信，下半年基建项目颁发的势头将重拾动力。

其中，估计会由巴生谷轻快铁路线3的主要配套领跑。

东海岸铁路（ECRL）和金马士-新山（Gemas-JB）双线铁路项目的首个配套估计也会颁发。

值得注意的是，首相即将在10月27日颁布的2018年财政预算案，也是确认基建项目发展的关键指标。

企业财报催升评级

凭着强稳的未完成订单，及良好的订单覆盖率，分析员相信，若公司净利攀升，将会是进一步上修领域评级的催化剂。

“我们预计，在巴生谷捷运路线2有曝光率的公司，如金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、IJM和双威建筑，将交出相对亮眼的净利，因为下半年的工程会加速展开。”

不过，泛婆罗洲大道的建筑进度，则是因为落实合约细节而放缓，这料把原本在第三季入账的净利，展延至末季或明年首季。

另外，随着隆新高铁料在末季招标，相信主要的土木工程竞标，将在明年开始陆续招标。

除了隆新高铁，明年也料看见大马城会委任一个新的主要发展商。

目前，征求建议书（RFP）的活动正如火如荼地展开，并将在今天结束。

至于巴生谷捷运路线3，则可能明年中获国会批准，有望在后年颁发合约。

未完成订单全年营收2倍

大型基建项目源源不绝地推出，为建筑业者提供持续的新增订单。

在分析员所追踪的21家建筑股中，其中，有90%公司的未完成订单，足以提供至少2倍的全年建筑营业额。

当中，如金务大和IJM般的大型股，更达3.2倍及4倍，能够提供清晰的净利能见度，但仍取决于执行能力及有否展延。

小型股如双威建筑、福胜利（HSL，6238，主板建筑股）、WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）、金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）和依华建台（SENDAI，5205，主板建筑股）订单覆盖率，则介于2.3倍至5.5倍。

分析员点出，怡克伟士（EKOVEST，8877，主板建筑股）未完成订单最多，达127亿令吉，主要是由大使淡江大道（DUKE）第三期工程以及泛婆罗洲大道所组成。

IJM以86亿令吉的订单排名第二，金务大则排在第三，未完成订单有82亿令吉。

如果把捷运路线2的项目交付伙伴（PDP）纳入估算，金务大的未完成订单规模高达153亿令吉，跃升为订单规模最大的业者。