目标价：5.50令吉最新进展：

由于全球经济持续放缓，加上石油化学产品的价格下跌，影响了国油石化（PCHEM，5183，主板工业产品股）的业绩表现。

近期的盈利展望，也被石化产品价格继续走低打压。

即使石油价格在过去几个月开始上扬，然而，石化产品的价格即使有所回升，幅度也是温和的，因为业界的产能在未来3年继续扩充，而全球的需求量则疲弱。

行家建议：

在下个季度，估计国油石化的厂房使用率仍然偏低，归咎于机器将进入维修周期。

此外，尿素产品的价格低迷，聚乙烯的价格在今年第二季，也处于下滑趋势，上周的价格已经比3月底的低了10%。

因此，我们把2016和2017财年的盈利预测，分别下修17%和14%，主要是考量了：1）产品的平均售价较低；2）税前赚幅被下修3个基点；3）令吉兑美元预测为4.10。

我们给予国油石化“完全反映价值”的投资评级，目标价格为5.50令吉，这是根据2016财年18倍本益比计算。