财经

柏昇
派息1.5仙有惊喜

2016年06月29日

目标价：1.80令吉最新进展：

柏昇（BISON，5275，主板贸服股）截至4月30日第二季，取得400万1000令吉的净利，相等于每股净利1.54仙。



第二季营业额则达6427万7000令吉，税前盈利为522万9000令吉。

该公司同时也宣布派发每股1.5仙的股息。

行家建议：

柏昇第二季营业额按季增长4.1%，归功于新开的11家分店以及销售的产品组合，不过，此利好因素却被走高的营运开销抵消，归咎于新分店的人力与租金成本。

另外，若剔除一次性的上市开销，柏昇的核心净利占我们全年预测的60%，我们视为符合预测，因为上半年向来是比较旺盛的季节。



第二季税前盈利赚幅下跌3个百分点至9.1%，因为缺乏去年11月间香烟税上涨前脱售库存的因素，我们预测下个季度的赚幅，会恢复至介于6.0至6.5%的普通水平。

每股1.5仙股息，相等于48%的派发率，这是一个惊喜，此外，我们也认为柏昇有足够的财力，执行积极的拓展计划。

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柏昇
本财年拟增90分店

2017年12月19日

目标价:1.45令吉
最新进展:



截至10月31日末季，经营连锁便利店MyNews.com的柏昇（BISON，5275，主板贸服股）净赚530万1000令吉，或每股1.7仙，净利按年增24.64%。 

同时，营业额从7291万7000令吉，按年提高22.42%至8926万2000令吉。 

合计全年，净利按年增加32.55%至2403万5000令吉，或每股7.74仙；营业额则上升23.64%至3亿2646万令吉。 

行家建议:

柏昇2017财年的净利表现符合预期，分别达到了我们和市场全年预测的95%和97%。



展望未来，公司计划在2018财年开设90间新分店。截至10月30日，柏昇共有356间MyNews店铺。

我们预计，柏昇下财年的净利表现可维持在现有水平，而所联营的食品加工业务厂房预计会在2018年杪完工。

在纳入红股除权的因素后，我们的新目标价为1.45令吉，相等于红股除权前的2.85令吉，而我们之前的所设的目标价是2.50令吉。

虽然正面看待柏昇的长期净利增长表现，但目前的股价似乎已远高于其基本面。因此，我们将投资评级由之前的“超越大市”下修至“跟随大市”。

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