财经

MyEG3年财测下调

2016年07月05日

目标价：2.32令吉
最新进展

从2月中开始的非法外劳注册活动，已在上周四（6月30日）结束。

市场原本预计政府将注册1百万名非法外劳，MyEG（MYEG，0138，主板贸服股）注册的非法外劳仅达30万人，远低于预期。

行家建议

政府期望可注册更多的非常外劳，预计将会继续注册活动，我们估计MyEG可在2017财年注册70万名非法外劳。

MyEG早前已表示，无法同时应付非法外劳注册，以及消费税监管计划。

非法外劳注册活动预计还会在未来数个月内进行，而消费税监管计划将会从原定的今年7月，展延至明年1月。

基于非法外劳注册人数低于预期和消费税监管计划延迟，MyEG的2016至2018财年每股净利预测下调20%至27%。

该股的目标价也从原本的2.83令吉，下修至2.31令吉，“买入”评级则维持不变。

行家论股

【行家论股】MyEG 代币料成最大收入

2024年11月21日

分析：MIDF投行研究

目标价：1.14令吉

最新进展：

区块链与代币业务强劲，加上投资公允价值收益，MyEG（MYEG，0138，主板科技股）2024财年第三季（截至9月底）净利同比大增63%，至1亿9505万令吉。

同时，该公司第三季营业额报2亿4813万令吉，同比涨27.82%。

在首9个月，MyEG累积净赚5亿1642万令吉，同比扬升53.02%；累积营业额则报7亿2337万令吉，同比涨30.99%。

南洋商报档案照

行家建议：

如果排除海德（HTPADU，5028，主板科技股）2500万令吉的公允价值收益，MyEG当季正常化盈利为1亿7020万令吉，年涨42%。

在良好营收组合及代币业务支撑下，MyEG首9个月累积核心净赚4亿9160万令吉，同比增46.9%，财务表现超出预测，占我们和市场全年盈利预测的84%和80%。

正如预期，MyEG的代币业务为其带来了更高销量，继续支撑着营业额增长，而现有的电子政府服务，更是稳定盈利的基础。

我们把代币业务纳入考量后，调升了2024到2026财年的盈利预测，幅度介于7.1%至13.4%。

按目前的进展，Zetrix代币的营收很有可能超过电子政府服务的收入。

虽然代币业务是MyEG收入增长的主引擎，但该公司很大程度仍依赖政府，是该集团的固有政策风险。

因此，尽管盈利前景较高，我们仍把MyEG目标价，从1.38令吉下修到1.14令吉，但重申“买入”评级。