财经

亚通
股息派发受限

2016年09月07日

目标价：5.13令吉 
最新进展:



根据媒体报道，亚通（AXIATA，6888，主板贸易股）有兴趣增持新加坡联号公司第一通（M1）的股权。

目前，亚通已是M1最大股东，持股28.5%股权，第二大股东则是淡马锡控股（Temasek Holdings）旗下吉宝企业（Keppel Corp），持有19.2%股权。 

行家建议:

我们预计，M1的前景充满挑战，因有目前共有3家电信公司，正在竞标成为新加坡市场第4家电信业者。

M1目前的市值为23亿新元或71亿令吉，为了避开30%的全面收购门槛，我们认为，亚通或只增持1.45%，相等于1亿230万令吉。



截至2016财年第二季，亚通拥有81亿令吉现金，因此融资不成问题。

另外，基于大马市场削价战愈演愈烈，我们更担忧天地通（Celcom），因为它是亚通税前盈利的主要来源。

在面临同行竞争、频谱重新分配导致资本开销庞大，加上集团积极并购，我们认为亚通的股息派发将受到限制。

我们维持“中和”评级及5.13令吉目标价格不变。

反应

 

行家论股

【行家论股】亚通 续减债优化财务

2025年01月14日

分析：兴业投行研究

目标价：3.40令吉

最新进展：

亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）召开2025年分析员和投资者日，并列出今年的重点，即财务结构优化、股息方针和资产组合转型。

AXIATA

行家建议：

我们认为，管理层着重的持续性降低杠杆措施是活动的一大亮点。

该公司通过资产变现（包括Link Net和Digital Services），及印尼亚通XL与当地业者合并，削减了27亿美元（约121亿令吉）债务。

截至2024年第三季，集团净负债对除息税折旧摊销前盈利（EBITDA）降至两年低点的2.5倍。

此外，edotco有望在2025财年首次派发股息。这家电信塔基建臂膀如今致力于提高收益，在核心市场（大马、孟加拉国、柬埔寨）实现最大化股息，推动增长市场和变现非核心资产。

国内网络整合的进度超前，预计会在2025年中期完成（去年末季完成度已达75%）。

管理层预计，公司在接下来两个财年将实现更多协同效应，从2027财年起将节省8亿令吉的营运费用。

亚通旗下持股60%的Boost控股将引入新战略投资伙伴，累积投资总额达到2.03亿美元（约9.1亿令吉）。

该平台已吸引超过20万名数字银行客户，预计会在2026财年实现EBITDA转正。

综上，维持“买入”评级以及3.40令吉目标价。

亚通股价走势
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