（吉隆坡17日讯）独立顾问Mercury证券指出，日本公司Taisei Lamick（TLC）出价每股65仙，全面收购马包装工业（MAYPAK，8095，主板工业产品股）股权的献议“合理”但“不公平”，建议股东拒绝献议。

Mercury证券在独立报告中指出，根据实际净资产价值（RNAV）估算法，马包装工业股权的实际净资产约7386万令吉，相等于每股实际净资产1.76令吉。

这显示TLC的65仙出价，比实际净资产价值低63.07%。

不过，这比该股在5天、1个月、3个月、6个月和1年加权均价高，溢价介于16.15%和38.83%之间。

Mercury证券指，虽然献购价高于市价，但则远低于估值，因此这献议“不公平”。

未接获其他收购献议

此外，马包装工业的股票流通率不足，截至今年8月的一年内，每月平均交投量，仅占股票自由流通量的1.76%。

而，截至目前，马包装工业未接获任何献购该公司的其他收购献议。

考虑到马包装股东有机会不需支付交易成本，来释放投资价值，该行认为这项献议还算“合理”。

尽管该献议“合理”，但出价并“不公平”，Mercury证券因而建议股东拒绝该献议。

7月29日，TLC与Toyo Seikan签署一项有条件买卖协议，以每股16.6仙或总值383万5358令吉，收购马包装工业的2310万4569股，相等于近54.95%股权。 

而于9月15日，这项协议成为无条件收购，TLC有责任展开全面献购剩余股权，出价每股65仙。 

TLC是日本一家成立已久的塑料薄膜包装材料生产商，用于包装食品、洗涤剂，以及其他消费者物品。 

马包装工业闭市时以65仙挂收，起5仙，或0.78%，成交量有9万100股。