目标价：7.18令吉
最新进展：

国油石化（PCHEM ，5183，主板工业产品股）截至9月杪第三季，净利按年跌2.73%至8亿9100万令吉，低于上财年同期的9亿1600万令吉。 

第三季营业额则按年滑落2.14%，至35亿6400万令吉。

累计首9个月，净利按年收窄6.40%至19亿4500万令吉；营业额则微跌1.72%，达99亿1300万令吉。

行家建议：

国油石化第三季净利符合我们的预期，首9个月21亿1000万令吉的核心净利，占全年预测的76%。

然而，却超越市场的预期，占全年预测的81%。

我们预计，石化产品价格在第四季将更坚挺，因为供应趋紧而需求走强，然而公司业绩可能会转弱，因为厂房必须在10至11月停机维修，此外，位于Kerteh的厂房也会在明年第二和第三季维修。

因此，厂房使用率在今年第四季估计会降至90%，而2017年时进一步跌至80%。

因此，未来的盈利展望也将转弱，不过，沙巴尿素氨厂房（SAMUR）在今年第四季启用，将可缓和冲击。

我们把投资评级从“超越大市”下调至“跟随大市”，但维持7.18令吉的目标价格。