（吉隆坡3日讯）冬去春来，手套股终在2025年，盼来诸多盈利复苏利好的因素降临，整体行业将会渐入佳境。

肯纳格投行研究通过报告列出，手套行业的四大顺风包括，：盈利复苏持续、销量增加、供需改善，以及手套平均售价调涨。

“手套行业已准备就绪，迎接强劲的盈利复苏期。”

分析员补充，由于分销商的库存重建以及行业整合快于预期，2025年的手套需求将更胜一筹，并强劲复苏。

“多个数据迹象表明，2025年的需求将显著复苏，特别是过去三个季度，在分销商重建库存之际，业者的订单有了明显增长。”

分析员以贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）为例，指其2025财年次季的订单每月为23亿只，首季则每月20亿只；相比之下，它在2024财年末季每月仅卖出15亿到18亿只手套。

手套销售出现改善的不只贺特佳，顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）亦是如此。

该集团11月的月度销售环比增长，预计在客户补货带动下，接下来的几个季度订单增幅，将介于10%到20%。

此外，过去以低价销售手套的外国业者数量已明显减少，对本地手套业者重夺市场份额有利。

需求从中国转移

本地的手套业者在美国市场占总销量的30%到50%，而美国对中国加征关税的举措，更是让大马手套制造商成为主要受益方。

“我们认为，在中美两国地缘政治紧张和关税大增情况下，美国客户不会向中国大手笔采购手套，反而需求会转向包括大马在内的其它国家。”

分析员举例，美国对华加征的50%关税，预计会让中国业者的平均售价，从每千只19美元，提升至25美元。

而大马业者的每千只手套价格，目前仅处在18至21美元，在价格上大有优势。

手套制造商也乐观认为，随着需求回升以及美元汇率重拾强势，产品的平均售价料将逐步抬高，估计每千只手套可涨价1美元，达到20美元至22美元。

惟因滞后影响，手套平均售价上涨，将从2024年11月到12月才开始显现，假设手套售价上涨1美元，业者2025财年的净利将赠50%至70%。

整体而言，肯纳格投行维持手套领域的“增持”评级，由于贺特佳和高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）在美国市场占有更多销售，所以选为首选股。