永旺信贷Q3净利涨26%
（吉隆坡22日讯）归功收回呆账、保险产品佣金收入，及AEON Big顾客忠诚计划处理费，永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）截至11月杪第三季净利与营业额双双走高。
该公司今天向马交所报备，当季取得6705万3000令吉净利，或每股净利44.01仙，比上财年同季5336万2000令吉，按年涨25.66%。
营业额则按年扬14.06%，从上财年同期的2亿4578万令吉，增加至2亿8034万7000令吉。
合计首9个月，净利按年增长15.55%，录得1亿8497万4000令吉；营业额则按年起14.74%，报8亿1111万3000令吉。
永旺信贷表示，第三季总交易和贷款额达10亿3700万令吉，按年扬12.58%，其他营运收入则报2841万6000令吉。
靠内需推动
不过，相比去年截止11月杪的季度，总营运开支对营业额比例，从63.30%，下挫至59.50%，主要是利息收入走高和较低的减值亏损所致。
展望未来，国内需求将是推动增长的关键驱动力，且收入和就业的增长将推动家庭支出。
尽管亚洲经济仍面对挑战，但公司预料在截至明年2月28日的现有财务表现仍可继续维持。
【行家论股】永旺信贷 两年财测上修
分析：兴业投行
目标价：8.10令吉
最新进展：
永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）在贷款增长支撑下，2025财政年末季（截至2月底）净赚1亿3097万令吉，同比扩大10.13%，并派发每股14.5仙的终期股息。
同时，永旺信贷在末季录得5亿7504万令吉的营业额，同比上涨14.65%。
全年而论，永旺信贷总共净赚3亿7061万令吉，同比下滑12.60%，而营收则同比上升15.07%，至22亿72万令吉。
行家建议：
永旺信贷2025财政年业绩比预期中好，比我们和市场预期高出7%和5%，这是因为该公司收账同比增加15%，比我们预期的12%还高。
此外，虽然其信贷成本走高至5.3%，但拨备前盈利（PPOP）仍同比走高13%。
应收账同比上涨，是因为个人融资和信用卡业务分别同比走高22%和21%。
另一方面，2025财政年的平均收账率保持稳定，反映了管理层持续通过数字化与风险导向收账来加强收账。
呆账比率从2.4%环比上升至2.6%，这或是因为借贷人采用了政府的还贷援助计划。
永旺信贷宣布派发14.5仙的终期股息，全年派息共计28.8仙，派息率扩大至39.6%。展望将来，管理层也致力于将派息率维持在约40%。
由于融资应收账基底扩大，我们将2026和2027财年的盈利预期，分别上调6%和5%。
整体而言，我们维持永旺信贷“买入”评级，目标价则从原本的8令吉，上调至8.10令吉。
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