森那美
种植业务看俏

2017年01月10日

目标价：9.05令吉
最新进展：

森那美（SIME，4197，主板贸服股）以3861万人民币（约2492万令吉）脱售中国潍坊森那美西港有限公司（WSDWP）的50%股权给山东晨鸣纸业控股。

同时，双方也宣布联手管理潍坊森那美港多用途码头。

行家建议：

由于山东晨鸣纸业控股是中国三大造纸制造商之一，我们正面看待上述消息，认为该公司是个强大的联营伙伴。

相信，联营可以协助中国潍坊森那美西港的多用途码头取得更多的木板运载量。

基于来自中国潍坊森那美西港的贡献不大，我们维持森那美2017和2018财年的核心盈利预测。

在2016财年，中国公用事务业务对森那美的贡献为9760万令吉或3.1%。

尽管如此，仍看好森那美，预计该公司的种植业务会从原棕油价格走高而获益。

另外，该公司为了释放价值而进行企业活动，可能捎来好消息；3.6%周息率也不错，维持“买入”评级和9.05令吉目标价。

财经新闻

贸易战2.0市场动荡大型高息股成避风港

2025年02月05日

（吉隆坡5日讯）在贸易战带来不确定性之际，投资者可能更倾向于寻找大型的高股息股以规避风险。

根据彭博的数据，在马交所市场超过100亿令吉的大型股，云顶大马（GENM，4715，主板消费股）、森那美（SIME，4197，主板消费股）及兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）的周息率超过5%。

其中，云顶大马股息率最高，达7.1%，其次为森那美6.55%，兴业银行则为6.26%。

自去年12月被剔除出富时大马综合指数后，云顶大马股价已累计下跌20%，这也是其周息率偏高的原因之一。

财经网站TheEdge报道，辉立资本研究主管陈健元（译音）认为，随着云顶大马的自由现金流预计将有所改善，该公司2025年的派息可能会提高。

此外，若云顶大马能成功获得纽约赌场牌照（预计年底公布），其股价有望迎来重新评级的催化剂。

在银行板块方面，兴业银行目前拥有最高周息率，达到6.26%。陈健元指出，兴业银行资本充足，其一级资本比率达16.6%，因此具备提高派息的能力。

马六甲证券研究主管刘礼誉，更偏好马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），因其在大马银行业的稳固市场地位，而陈健元也认同该观点。

他认为，马银行近期股价走软，提供了良好的逢低吸纳机会，使其成为当前市场波动下的避险选择。

根据彭博，森那美的每股股息预计将在2025年增长10.8%，是大型股中增幅最大的公司。这一增长主要受益于森那美在去年3月完成收购合顺（UMW），使业务基础进一步扩大。