财经

永旺信贷
第三季业绩强劲

2017年01月20日

目标价：15.82令吉
最新进展

永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）最近股价迅速上涨，昨日创下52周新高。

我们预测永旺信贷的应收款项，将以双位数增长直至2018财年。

我国的家庭债务日益增长，将抑制申请者成功获得贷款。

另外，需求疲弱也将限制消费者以贷款的方式增加消费品的开销。

行家建议

我们认为，永旺信贷股价飙涨，部分是因为该公司上个月公布的第三季业绩表现强劲。

该公司第三季业绩，符合市场与我们的预期。

预计该公司股价将继续上涨，但有可能持续不久，因目前的股价，已反映了2018财年的净利预测。

我们将维持目前净利预测，即2017财年净利增长3.4%，2018财年增长7.9%。

因此，我们把评级从“短线买入”下调至“中和”，目标价维持不变在15.82令吉。

行家论股

【行家论股】永旺信贷业绩将更强劲

2024年10月02日

分析：联昌国际投行研究

目标价：7令吉

最新进展：

在与永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）管理层进行了汇报会后，我们对其下半年展望有进一步了解。

我们预计，公司2025财年下半年业绩将有所改善，主要是减值拨备将恢复正常。

行家建议：

永旺信贷在2025财年次季录得史上最高的单季拨备，同比增60.6%至1亿9360万令吉。

管理层解释，除了是预期信用亏损（ECL）计算更新的影响，还有因为融资应收账款同比增长14.1%、逾期率上升以及节假后所致。

然而，公司预计，基于没有进一步的呆账销售且回款率保持稳定，下半年的减值拨备将恢复正常。

另一方面，持股50%的永旺银行亏损认列也有望缓解，主要是存款利率已经从截至8月底的3.88%促销利率，恢复并稳定在3.0%。同时，高收入客户转向更高回报的投资，导致存款余额从峰值的80万令吉，下降至30万令吉。

该银行未来营运成本将更多集中在账户维护，预计第四年将实现收支平衡，并在第五年产生盈利贡献。

我们认为，随着公积金第三户头提款以及12月公务员加薪，将进一步推动永旺信贷2025至2026财年的贷款增长，并加强呆账回收能力。

综合以上，我们维持对其2025至2027财年盈利预测，重申“守住”评级，以及7令吉目标价不变。