大众银行末季赚14.8亿
连续50年获利 派息32仙
（吉隆坡2日讯）大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）截至12月杪末季，净利按年微跌0.65%至14亿8278万2000令吉，或每股净利38.40仙。尽管如此，大众银行已经刷下50年持续取得净利的辉煌纪录。
大众银行今天向马交所报备，当季宣布派发每股32仙的第二次中期股息，除权日和享有权益日，分别落在本月16日和20日。
同期营业额则按年扬3.15%至50亿8408万3000令吉，优于上财年的49亿2904万6000令吉。
当季税前盈利取得17亿9271万1000令吉，按年跌3.5%，主要因为其他营运收入减少及营运开销增加。
累计全年，净利按年涨2.86%至52亿687万5000令吉；营业额则按年增4.80%，录得201亿274万令吉。
受惠于净利息和回教银行业务收入企高，抵消了末季税前盈利减少的影响，并带动全年净利报捷。
大众银行创办人兼主席丹斯里郑鸿标在文告中指出：“大众银行成立至今已有50周年，集团已经展现了它在日益严峻的营运环境中，仍获力稳定的能力，这归功于集团采取谨慎的银行实践。”
贷款增长7.5%超同行
大众银行全年总贷款达2940亿令吉，按年增长7.5%。
其中，国内贷款业务按年增长7.2%，持续超越国内银行同业在同期的5.3%增长率。
这也推高大众银行在国内贷款市场的市占率至17.7%。
该银行的主要重点，仍是零售银行领域，同时，将提供更多中小型企业贷款、房贷和车贷。
截至去年底，零售和中小企业贷款组合，共占总贷款的85%。
在存款方面，全年则按年扬2.9%，录得3100亿令吉，优于国内银行同业的1.5%增长率。
郑鸿标说：“在银行同业的激烈竞争之际，集团的贷款业务已经表现不错。”
“此外，财务表现也引领银行同业，其中包括偏高的16.5%股本回酬、低至0.5%的减值贷款，及32.3%的成本对收入比。”
全年净收入扬4.3%
尽管营运环境备受挑战，但大众银行取得99亿6000万令吉的全年净收入，按年扬4.3%，主要受益于净利息、净手续费，及佣金收入持续增长。
健康的贷款增长，和充满弹性的存款结构，有助于推动净利息收入增长。
因此，郑鸿标说：“集团会继续着重在增加收费收入，并会善用强大的分行网络、卓越的客户服务，及有效的交叉销售。”
去年，大众银行的信托管理业务和银行交易手续费收入表现出色，占集团非利息总收入的三分之二。
旗下大众信托基金（Public Mutual），在零售市场的份额为46.8%，持续成为信托行业的市场领导者。
截至去年，大众信托基金共有133个基金，总净资产值达703亿令吉。
营运成本比同行低
由于业务成本走高，加上银行业务日益复杂，大众银行的成本对收入比率，从2015年的30.5%，扩大至32.3%。
不过，这远低于银行同业平均成本对收入比率的48.8%，继续保持在本地最具成本效益银行的地位。
郑鸿标说：“集团始终致力于提高生产力，同时，采取有效成本措施来进行各方面营运。”
至于全年总贷款减值维持在0.5%，低于银行同业的1.6%，体现出大众银行维持谨慎管理信贷风险的精神。
总贷款损失覆盖率则达102.7%，高于银行同业的90.2%。
海外占税前盈利贡献9.5%
海外业务方面，税前盈利按年扬8.5%，从2015年的5亿7200万令吉，增至6亿2100万令吉，贡献整体税前盈利9.5%。
根据文告，香港和柬埔寨大众银行将继续成为海外业务增长的主要贡献者。
此外，大众银行的资本状况至稳健，截至去年底，普通股权一级资本比率（Common Equity Tier 1）达11.4%、一级资本率（Tier 1 Capital ratio）报12.2%，及总资本率为15.5%。
今年营运环境考验大
展望未来，大众银行认为，今年的营运状况备受挑战，其中美国不稳定政策、英脱欧谈判、欧洲政治不确定、中国经济增长放缓，以及全球油价波动将继续面临挑战。
大马估计也会受到波及，料须通过本地需求和货币政策来支撑经济扩张。
大众银行因而推测，大马国内生产总值（GDP）今年将稳健增长4%至5%。
考虑到全球经济增长放缓和银行基本面稳定，郑鸿标正面看待2017年的净利表现。
“集团的银行业务在过去50年来，成功跨过种种困难和逆境。时间的磨练和考验，使我们变得更加强大，也成长不少。”
“我们有信心可在今年维持获利，并将业务中心着重在零售银行业务。”
此外，中小企业领域提供多方面的融资业务，因此将继续给予支持。
闭市时，大众银行以20.14令吉挂收，起4仙或0.20%，成交量有617万400股。
美国关税引发间接压力 银行专注本地劈风斩浪
（吉隆坡16日讯）美国关税预料将显著冲击大马经济，进而对本地银行业盈利前景带来压力，部分证券行相信，国内市场及零售市场贡献比最大，同时资产素质最强的银行股，将是投资者此时的最佳选项，其中又以大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）最为突出。
达证券分析员指出，美国反复无常的关税政策，为世界经济及贸易市场带来大量不确定因素，恶化的贸易摩擦局势，也为依赖出口的大马经济蒙上阴影。
“根据大马面对的24%对等关税，我们的经济学家预测，大马全年国内生产总值（GDP）增长可能会因此减少1.2%。”
由于银行业前景仍然与整体经济表现紧密相关，银行股在市场波动加剧的情况下面临压力。
虽然大马的银行主要专注于国内业务，因此不会受到中美贸易紧张局势的直接影响，但分析员预计将出现一些间接不利因素。
其中最主要的是，随着商业信心减弱和市场透明度下降，贷款和手续费收入增长可能会放缓，从而导致资本投资、扩张计划和并购活动的推迟。
“我们预测2025年的贷款业务增长率为6.2%，但由于需求疲软，这一数字可能会降至5.5%至5.8%之间。”
大众银行最安全
尽管如此，该分析员相信，本地市场和零售市场贡献占比最大，同时资产素质最强，尤其是贷款损失覆盖率高的国内银行，将在如今的不明朗局势中，拥有最大优势。
“我们相信，若经济放缓的情况发生，商业贷款很可能会首先受到冲击，而零售贷款应可保持稳定，毕竟此类贷款多元分布在各种个人借贷者，而且大多来自必要生活需求如房贷或车贷。”
他补充，商业贷款往往在动荡市场环境中更易出现违约，造成银行更谨慎地对待相关领域贷款。
该分析员指出，以上述条件分析，大众银行脱颖而出，成为目前最安全的本地银行股。
“大众银行以本地贷款为主，其中大部分是零售贷款，占65%，同时该银行的贷款损失覆盖率还是国内最高之一。因此，我们预期，大众银行面对的贸易相关风险为国内银行业中最低。”
除了大众银行，丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）也在上述分析中表现不俗，同时具备高贷款损失覆盖率及较多的本地贷款占比，但分析员仍对该银行感到谨慎，因为其28%的税前盈利来自中国的成都银行。
股价修正后估值诱人
整体而言，达证券分析员保持银行领域的“增持”评级，并指近期的股价修正，令银行股的估值降至更具吸引力的水平。
“大部分银行股的股价对账面价值比（P/B），目前已经接近10年平均值，或是比平均低了一个标准差，创造了吸纳银行股的入场良机。”
另外，银河国际证券分析员指出，美国关税或会对大马银行业带来负面冲击，但本地银行往往在动荡时期，将总减值贷款（GIL）比率控制得很好，值得信任。
“即使是在冠病疫情时期，大马银行业的GIL比率也并未走高，除了在2020年首季曾短暂升高。我们认为，美国关税带来的潜在负面冲击，将远不如疫情的影响。”
同时，该分析员也将银行股的评级维持在“增持”。
