目标价：5.42令吉最新进展

IHH医疗保健（IHH，5225，主板贸服股）截至12月杪末季，净亏4251万1000令吉，建议派息3仙。

营业额则按年涨14.7%，达26亿3147万3000令吉。

累计全年，净利按年跌34.43%，报6亿1235万3000令吉；营业额按年扬18.5%，录得100亿2188万5000令吉。

行家建议

IHH医疗保健全年核心净利按年跌4%至8亿6600万令吉，符合我们预期，不过低于市场全年预测。

全年税后归属股东净利（PATMI）录得6亿1240万令吉，按年减34%，归咎于印度Khubchandani医院投资减值1亿3270万令吉、解决土耳其5360万令吉增值税纠纷，以及3亿3520万令吉账面外汇亏损。

若排除这些特殊项目，核心PATMI则跌4%至8亿6600万令吉，主要因为新医院和净融资成本的折旧较高。

整体上，考虑到经济前景和新医院启动成本，估计短期内会对成本和赚幅带来压力。

不过，随着公司在大马和土耳其扩展医院扩建，相信未来5年能支撑公司增长。

综合上述因素，我们重申“低于大市”评级及目标价5.42令吉。