目标价：2.20令吉
最新进展：

康乐（KAREX，5247，主板消费产品股）截至去年12月底次季，净利跌50%，仅达1000万7000令吉。

营业额微扬1%，报9756万6000令吉。 

累计上半年，净利大挫59.6%至1814万4000令吉；营业额增长2.9%，报1亿7760万3000令吉。 

行家建议：

康乐次季核心净利录得1000万令吉，比预期的700万令吉至900万令吉还高，归功于总盈利赚幅扬33%，增加了3个百分点。

总盈利赚幅改善，受惠于更高的产品赚幅和自有品牌生产（OBM）业务。

尽管总盈利赚幅提升，惟当季的销售成本、综合开销及行政管理费用走高，影响净利表现。

管理层指出，为了扩展OBM业务至新市场，如新加坡、泰国和阿联酋，公司接下来营销费用和分销成本会更高。

我们维持“守住”评级，不过下调目标价至2.20令吉。