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瞄准并购化学原料公司
顶级手套欲购澳洲安思尔

林伟才

(吉隆坡16日讯)寻觅并购多时的顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业产品股),有意收购澳洲避孕套公司——安思尔(Ansell),不过直言对方价格不便宜。

集团执行主席丹斯里林伟才博士今天在电话会谈上表示,一直在探索合并机会,冀望8月可拍板,否则就会展开联营计划,设立更多厂房及生产更多手套。



该公司放眼并购化学或与手套原料相关公司,但会谨慎行事。

“若收购价太高,股东会不高兴,若收购价太低,对方不肯卖。”

价格不便宜

林伟才解释,顶级手套计划多时的并购计划,一直迟迟未有定案,大部分的原因是价格问题。

针对媒体询及是否对安思尔的避孕套业务有兴趣时,林伟才透露:“我们是有兴趣的,但对方的价格并不便宜。”



然而,当记者进一步询问详情时,他表示不便于透露太多。

目前,顶级手套在全球的市占率达25%,目标是30%。

林伟才坦言,要达至30%的目标,若只通过内部扩展非常受考验,必须采取进取的并购方式。

次季净利跌21%

顶级手套截至2月28日次季,净利跌20.6%,报8305万4000令吉;营业额起22.7%,报8亿5153万7000令吉。

累计上半年,净利挫32.9%,写1亿5636万9000令吉;营业额涨9.6%,报16亿3712万0000令吉。

林伟才说,即使在不利的营运环境下,仍表现出色。

上半年营收增10%

“这主要归功于内部不断提升制造过程,更有效管理成本,并持续生产高品质的手套。”

而早前的价格调整,也有助顶级手套在2017财年次季平衡与上季的营业额差距。

上半年的营业额增长10%,但净利滑落,归咎于原材料价格上涨。

原料价涨推高售价

次季的原料价格陡涨,推高手套平均售价。其中,天然乳胶价格上升至近5年来的新高。

与首季相比,天然乳胶的价格上涨了33%,至平均每公斤5.95令吉;与去年同期相比,则激增72%。

而丁腈乳胶价格按季上升10%,平均每公斤为1.08美元;按年则起12%。

展望未来,林伟才相信,未来的竞争将更为激烈。由于原材料价格上升,必须依靠与客户的良好关系,以共同分担成本的涨幅。

但根据行业惯例,原材料价格下降时的成本节约,也将与客户共同分享。

然而,林伟才认为:“我们最近才在1月调涨价格,目前原料价格处于跌势,因此目前没有必要上调平均售价。”

他解释,上一轮的涨价已足以应对原料成本走高的影响。

且补充,若原料价格如去年般低廉,本财年有望交出更亮眼的业绩。

明年资本开销低于今年

林伟才将2018财年的资本开销,设在2亿至2.5亿令吉,比2017财年的2.5亿至3亿令吉要少。

“2017财年的资本开销较高,主要是因为我们一直在建设厂房和打造机械。”

目前,顶级手套共有28家厂房,其中23家位于大马,4家在泰国,中国则有1家。当中的3家正在扩张中,预计到2018年杪时,生产线可达632条,年产量达600亿只手套。

目前,该公司旗下生产线达512条,手套产量为480亿只手套。

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财经新闻

分析员:盈利寒冬已过 大马手套股渐入佳境

(吉隆坡3日讯)冬去春来,手套股终在2025年,盼来诸多盈利复苏利好的因素降临,整体行业将会渐入佳境。

肯纳格投行研究通过报告列出,手套行业的四大顺风包括,:盈利复苏持续、销量增加、供需改善,以及手套平均售价调涨。

“手套行业已准备就绪,迎接强劲的盈利复苏期。”

分析员补充,由于分销商的库存重建以及行业整合快于预期,2025年的手套需求将更胜一筹,并强劲复苏。

“多个数据迹象表明,2025年的需求将显著复苏,特别是过去三个季度,在分销商重建库存之际,业者的订单有了明显增长。”

分析员以贺特佳(HARTA,5168,主板保健股)为例,指其2025财年次季的订单每月为23亿只,首季则每月20亿只;相比之下,它在2024财年末季每月仅卖出15亿到18亿只手套。

手套销售出现改善的不只贺特佳,顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)亦是如此。

该集团11月的月度销售环比增长,预计在客户补货带动下,接下来的几个季度订单增幅,将介于10%到20%。

此外,过去以低价销售手套的外国业者数量已明显减少,对本地手套业者重夺市场份额有利。

 

需求从中国转移

本地的手套业者在美国市场占总销量的30%到50%,而美国对中国加征关税的举措,更是让大马手套制造商成为主要受益方。

“我们认为,在中美两国地缘政治紧张和关税大增情况下,美国客户不会向中国大手笔采购手套,反而需求会转向包括大马在内的其它国家。”

分析员举例,美国对华加征的50%关税,预计会让中国业者的平均售价,从每千只19美元,提升至25美元。

而大马业者的每千只手套价格,目前仅处在18至21美元,在价格上大有优势。

手套制造商也乐观认为,随着需求回升以及美元汇率重拾强势,产品的平均售价料将逐步抬高,估计每千只手套可涨价1美元,达到20美元至22美元。

惟因滞后影响,手套平均售价上涨,将从2024年11月到12月才开始显现,假设手套售价上涨1美元,业者2025财年的净利将赠50%至70%。

整体而言,肯纳格投行维持手套领域的“增持”评级,由于贺特佳和高产柅品工业(KOSSAN,7153,主板保健股)在美国市场占有更多销售,所以选为首选股。

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