利用小股东善忘的个性，大股东擅于利用资源，各出奇招来蚕食公司利益，这在股市里常常见到，例如之前提到的意高国际(EKOWOOD)的献议，美其名叫“不公平但合理”，让小股东自己放弃。

然后我们又提到置地通用（L&G）的5配8附加股特大，历时三句钟，连大股东豁免收购议案在内，在高达29%的反对票下通过。公司发出的文告却是强调超过70%多数票通过，突出多数票的比率。

无论如何，我想那6000多万反对票，应该反映出小股东的不满；投票结果如果能显现现场股东的反对人数，应该更加贴切的显示小股东对这次会议的立场。

不管怎样，议案表决通过，少数还是要服从多数。不过，一些小股东对于大股东近年来的股权变动相当关注，我们且在此做个记录，看他如何扩张控制权。

在2013年，置地通用进行一项7778万令吉的附加债券，售价13仙，利息是1%，债券持有人可以用2股债券转换1股母股。

债券转换价26仙

这笔款项是用来收购置地通用大股东MPSB的关联公司（MASB）的产业（注：MPSB和 MASB的共同大股东是MLP）。MPSB也同时建议全额认购该债券（如果其他小股东放弃认购权的话），因此债券无需包销。

MPSB控制置地通用17.29%，如果全数认购的话，到时债券全部转换，他将持有44.86%，因此届时他可能要申请豁免全面收购。在债券建议的时候，公司每股资产是55仙，对比债券转换价格26仙，从大股东的角度来评估，非常值得认购。

值得一提的是当年债券一上市，MPSB尽速将债券转换，股权因而快速增加到32.73%（3.438亿股），离触发全面收购只是一线之差。这之后，陆续也有其他股东转换，其股权稍微滑落到30.71%（持股数额不变）。

（待续）

本周股东大会焦点

本周股东大会开始活跃起来，21日是伦平（LPI）的股东大会，22日则有家私股堡发（POHUAT）的股东大会，23日是沙肯石油（SKPETRO）的股东特大，商讨公司改名为沙布拉能源（SPENERGY）。

奇妙的是，肯查纳的名字即将消失。

24日，远在砂拉越有合利（HUBLINE）的股东大会，这家公司发股筹资又削资整合，折腾得股东半死，下来可能也要改名，让股东遗忘过去。