亚通
新收购巩固edotco
目标价:5.50令吉最新进展
亚通(AXIATA,6888,主板贸服股)旗下edotco集团,以总值9000万美元(约3亿8540万令吉)收购一家巴基斯坦电信塔公司。
Edotco集团通过edotco巴基斯坦私人有限公司,与Tower Share私人有限公司签署协议,收购Tanzanite Tower私人有限公司全数股权。
Tower Share将把庞大资产组合转移给Tanzanite,前者在该国出租约700座电信塔给所有大型移动营运商。
行家建议
收购后,我们相信亚通在巴基斯坦扩展业务,将进一步加强edotco作为该国最大型的独立电信塔公司。
随着通信连接需求日益激增,移动营运商之间的争逐愈加激烈,预计将推动电信塔的共享活动。
不过,电网的不稳定、监管和安全问题,是造成市场风险的因素。
我们拭目以待Edotco的增长表现,并对亚通做出贡献。
然而,鉴于潜在市场风险,包括竞争加剧和不稳定的条列,我们认为目前要对该股的看法转为正面还言之过早。
维持“守住”评级,目标价为5.50令吉。
【行家论股】亚通 续减债优化财务
分析:兴业投行研究
目标价:3.40令吉
最新进展:
亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)召开2025年分析员和投资者日,并列出今年的重点,即财务结构优化、股息方针和资产组合转型。
行家建议:
我们认为,管理层着重的持续性降低杠杆措施是活动的一大亮点。
该公司通过资产变现(包括Link Net和Digital Services),及印尼亚通XL与当地业者合并,削减了27亿美元(约121亿令吉)债务。
截至2024年第三季,集团净负债对除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)降至两年低点的2.5倍。
此外,edotco有望在2025财年首次派发股息。这家电信塔基建臂膀如今致力于提高收益,在核心市场(大马、孟加拉国、柬埔寨)实现最大化股息,推动增长市场和变现非核心资产。
国内网络整合的进度超前,预计会在2025年中期完成(去年末季完成度已达75%)。
管理层预计,公司在接下来两个财年将实现更多协同效应,从2027财年起将节省8亿令吉的营运费用。
亚通旗下持股60%的Boost控股将引入新战略投资伙伴,累积投资总额达到2.03亿美元(约9.1亿令吉)。
该平台已吸引超过20万名数字银行客户,预计会在2026财年实现EBITDA转正。
综上,维持“买入”评级以及3.40令吉目标价。