（吉隆坡16日讯）大马资本市场今年突破4兆令吉门槛，这主要得益于国内基本面强劲，有助在多方面克服全球经济障碍，步入新的里程碑。

马新社在总结我国今年的资本市场表现时援引数据指，截至今年10月，大马债券和回教债券市场未入账数额为2.09兆令吉，而大马股市的总市值也有2兆令吉。

值得注意的是，今年5月马股总市值就史上首次突破了2兆令吉大关。

受国内改革和经济增长预测所推动，即今年全年有望增长4.8%至5.3%，带动股市市值和债券金额持续攀升。

然而，大华继显财富顾问投资研究主管莫哈末西迪表示，以目前的局势来看，如全球贸易复苏乏力、地缘政治紧张，以及全球供应链结构性问题，可能会让出口导向容易受到冲击。

他续指，这种种因素会牵动着资本市场的走势，加上各国央行开始重整货币政策，料会让全球市场波动加剧。

“虽说发达经济体的紧缩周期即将结束，但新兴市场在稳定货币或抑制通胀方面仍存有大分歧，加剧了全球金融市场不确定性。”

此外，美国、印度等国展开选举，不仅会改变外交政策，也影响了贸易联盟。

回看大马，就资本市场来看，2022年录得3.6兆令吉，到了2023年便增长了5.6%，来到3.8兆令吉，现如今更是一举突破4兆令吉大关。

马股表现胜去年

截至上周五，大马富时隆综指今年迄今上涨了10.6%，来到1608.75点，今天有些回落，但仍处在1600点关键水平以上。

至于上市方面，截至本月16日，今年更是完全打破马交所早前定下42家上市目标，来到52家，而目前还有几家公司正在筹备当中，预计年杪能实现55家公司展开首次公开募股（IPO）。

马股今年多数时间表现不错，甚至一度被看好冲击1700水平；不过，随着美国大选结束，以及全球贸易等不确定性因素，下半年表现回软，大华继显也已经将综合指数年尾目标下修至1650点。

莫哈末西迪表示，虽说下调目标，但整体表现来看今年表现仍胜于去年，反映出股市拥有积极趋势，而投资者在今年剩余时间里，依旧有几个核心关注领域，当中包括科技、医疗保健，和非必需消费品等高增长领域。

他表示，这些领域有望从强劲的国内需求，以及政府的支撑举措中受益。

至于那些想要求稳的投资者，他建议可关注公用事业以及银行股项，因为相关领域在提供防御的同时，也能提供诱人的股息。

当然，他也乐见今年杪综指会受到橱窗粉饰活动的带动，虽说有关影响是短暂的，但只要整体经济情况保持稳定，就有可能转化为动力，推高综指。

债券市场续稳定

虽说大马债券市场一直都处在稳定状态，但随着美联储开始降息以来，让国内企业债券和回教债券与美国债券相比，变得更具吸引力。

美联储于今年9月启动降息周期，一口气降息了50个基点，随后在11月再下调了25个基点，来到4.5%至4.75%区域之间。

大马国行方面，如市场预料般，继续将利率维持在3.0%不变。

至于美联储会否在本周宣布降息，莫哈末西迪表示，尽管特朗普回锅再当总统，但市场对美联储可能降息25个基点的看法依旧未改变，而大马债券收益率预计会继续稳定在3.5%左右。

此外，大马在全球回教金融领域的领导地位，有助增强回教债券的吸引力，且稳定的利率为固定收益工具创造了有利条件，因此短期期限更适合降低利率风险。

莫哈末西迪表示，受本地投资者持续需求的推动，大马债券的波动性可能低于区域表现，加上养老基金的投资，也有望通过将长期收益率，维持在稳定水平，借此用来增强市场稳定性。

风险与机遇并存的2025

展望2025年，莫哈末西迪指出，虽然政府举措和强劲的经济基本面提供了坚实的基础，但从特朗普政府到区域地缘政治等种种不确定性，投资者理应采取积极主动和适应性战略。

为此，他呼吁投资者在全球地缘政治动态、特朗普2.0时代的贸易政策，以及区域经济转变中，更谨慎地探索风险和机遇。

在他看来，特朗普更关注的是外交政策，而非贸易政策，并旨在透过战略利益加强美国，虽说可能会与欧盟等多边伙伴产生摩擦，但包括大马在内的亚洲国家，可能会相对得利。

大马是中美贸易战的主要受益者之一，因为生产链紧密相连，有望从两国中迎来投资，加上首相拿督斯里安华也强调，需把投资重点放在大马境内，以支撑国内经济增长。

与此同时，大马还继续推进监管框架，借此提高市场效率和透明度，且投资者基础扩张方面大马一直落后于新加坡和印尼，因此需要采取双管齐下的方式，解决低散户参与度的挑战。

他因此表示，通过低成本数字平台扩大资本市场产品、扩大针对性金融知识普及，以及引入税收优惠投资工具，有望成为必要步骤鼓励更多散户参与。