FPO业务收高
布米阿马达次季转盈

(吉隆坡25日讯)旗下业务表现佳,带动布米阿马达(ARMADA,5210,主板贸服股)截至6月30日次季按年转盈,净赚1亿1659万令吉。去年同期,净亏5亿1832万4000令吉。
次季营业额也激增72.4%至6亿9441万9000令吉。
累计上半年,净赚1亿6469万8000令吉,去年同期净亏4亿9489万4000令吉;营业额起31.8%,报10亿9859万2000令吉。
布米阿马达今日发表文告,旗下浮式生产和营运(FPO)业务的营业额,按年暴涨116.9%,归功于Armada Olombendo浮式生产储卸油轮(FPSO)和Armada LNG Mediterrana浮式储存装置(FSU)的贡献。
此外,去年同期还涉及一笔额外的租船费用,影响了当时的营业额。
岸外船运(OMS)营业额也攀44.3%,因卢克公司(Lukoil)项目的收入增加。
船只使用率53%
次季的岸外支援船(OSV)使用率,从42%改善至53%,受惠于季风期结束后增加的活动,及脱售了四艘旧船。
扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA),则扬至4亿2820万令吉,主要贡献者分别是浮式生产和营运和岸外船运业务。
同时,当季盈利赚幅也从49.3%走高至61.6%。
执行董事兼总执行长莱昂哈兰德通过文告指出,次季的业绩改善,意味着集团正在复苏中,尽管市况仍相对呆滞。
“浮式生产和营运业务已逐步重拾动力,因主要项目陆续有来,且开始作出贡献。”
他补充,布米阿马达将竞标新的浮式生产和营运项目,且一直致力于瞄准特定的招标,预计明年会有结果。
基于油价仍受压,该公司短期内持谨慎态度,并相信这会推迟新勘探活动的复苏,进而影响岸外船运业务。
不过,随着四个大型的转换项目将在今年竣工,布米阿马达相信营业额会改善。
闭市时,布米阿马达以75仙挂收,起2.5仙或3.45%,成交量有3307万9100股。
【行家论股】布米阿马达 获FPSO前景不稳定
分析:肯纳格投行研究
目标价:60仙
最新进展:
布米阿马达(ARMADA,5210,主板能源股)获印度石油天然气公司(ONGC)颁发总计5亿7840万令吉合约,主要负责提供光船租赁,以及营运和维护(O&M)等。
该公司表示,有关营运和维护将在3月8日起开始生效,为期3年,同时也附加延长3年的选项,合约价值为1亿2700万令吉。
至于光船租赁合约,则价值4亿5140万令吉,生效日期和延长选项与上述提及的一样。

行家建议:
布米阿马达2024年获取4亿美元(约17亿令吉)贷款满足短期债务需求,并强化资产负债表,从而部署投资于未来项目。
其中,它与英国联营名为“Bluestreak CO2”以及阿基亚(Akia)生产共享合约(PSC),将会从2026年启动资本支出(CAPEX)。
然而,由于Kraken号浮式储卸生产油船(FPSO)过渡到延长期,预计从2025财年起,公司盈利将出现下跌。
布米阿马达和马国际船务(MISC,3816,主板交通和物流股)的潜在合并,则有望让其FPSO业务估值重估。
但相关合并细节,可能尚需待至2025年8月才会揭晓。
我们目前看好布米阿马达,主因包括净负债率降低、超过190亿令吉的订单支撑,以及低于平均的本益比水平。
但是,该公司获取FPSO订单的前景存不确定性,且Akia项目风险较高,所以维持“跟随大市”评级,目标价在60仙。
