财经

买巴国电信塔拓财源
标普唱好亚通展望

(新加坡4日讯)标普全球评级机构指出,亚通(AXIATA,6888,主板贸易股)以9亿4000万美元(约40亿1427万令吉)收购巴基斯坦电信塔的行动,不影响该公司评级和前景。



根据文告,标普全球评级认为,该些电信塔将有助于提升亚通的折旧与摊销前盈利,并对明年的杠杆比率影响仅中和。

“预计亚通在2018年债务对盈利比率会企于1.9倍,比我们的下修后上限2.0倍稍好。”

虽然收购计划使亚通源自高风险经济体的营业额比重增多,但该行相信,电信塔属于被动型基建业务,并可提供稳定的收入来源。

“我们估计,在巴国的电信塔公司前景会改善,因为该公司正在优化成本,陆续探索共享电信塔的计划。”

亚通日前宣布,子公司edotco集团与Dawood Hercules Corporation(简称DH Corp)有限公司合作,买下巴基斯坦移动通信有限公司(PMCL)的1万3000座电信塔。



收购活动的资金是由亚通的6亿美元(25亿6300万令吉)的本地贷款组合,加上edotco集团和DH Corp的资金投入所筹得,预计可在末季完成收购。

次季财报符预测

另一方面,标普认为亚通次季业绩符合预期。

“我们相信,除了仍未重新获利的孟加拉业务,公司营运表现有稍微改善,并持续显示出稳定的迹象。”

该行预计,亚通在未来12至24个月内的表现将持稳。

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行家论股

【行家论股】亚通 续减债优化财务

分析:兴业投行研究

目标价:3.40令吉

最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)召开2025年分析员和投资者日,并列出今年的重点,即财务结构优化、股息方针和资产组合转型。

行家建议:

我们认为,管理层着重的持续性降低杠杆措施是活动的一大亮点。

该公司通过资产变现(包括Link Net和Digital Services),及印尼亚通XL与当地业者合并,削减了27亿美元(约121亿令吉)债务。

截至2024年第三季,集团净负债对除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)降至两年低点的2.5倍。

此外,edotco有望在2025财年首次派发股息。这家电信塔基建臂膀如今致力于提高收益,在核心市场(大马、孟加拉国、柬埔寨)实现最大化股息,推动增长市场和变现非核心资产。

国内网络整合的进度超前,预计会在2025年中期完成(去年末季完成度已达75%)。

管理层预计,公司在接下来两个财年将实现更多协同效应,从2027财年起将节省8亿令吉的营运费用。

亚通旗下持股60%的Boost控股将引入新战略投资伙伴,累积投资总额达到2.03亿美元(约9.1亿令吉)。

该平台已吸引超过20万名数字银行客户,预计会在2026财年实现EBITDA转正。

综上,维持“买入”评级以及3.40令吉目标价。

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