目标价：2.20令吉最新进展

莫实得（BSTEAD，2771，主板贸服股）截至6月杪次季，净利按年大跌73.73%，但宣布派发每股3仙第二次中期股息。 

集团次季净赚5930万令吉或每股3仙，显著逊于上财年同季的2亿2580万令吉，或每股4仙。 

不过，营业额却从20亿6900万令吉，按年增加15.33%至23亿8620万令吉，归功于旗下业务普遍表现出色。

合计首半年，净利按年削减68.91%至6350万令吉，或每股3.13仙；而营业额则年涨21.28%至47亿6140万令吉。 

行家建议

与我们全年预测6900万令吉比较，莫实得2017财年首半年净利达6350万令吉，超出我们的预期。

莫实得次季宣布派发每股3仙第二次中期股息，让该公司2017财年上半年派息达5.5仙，符合预期。

我们预计，种植业务将支撑大部分净利。该公司91%的种植园已进入成熟期，展望很大程度取决于原棕油价格走势，而原棕油短期的前景看起来乐观。

尽管重工业业务转亏为盈，不过，我们预料该业务的前景依然不稳定。

纳入比预期好的重工业业务后，我们也调高2017与2018财年的净利预测，涨幅分别为35%及27%。

我们也把目标价从2.09令吉，上调至2.20令吉，并重申“低于大市”评级。