财经

亚通edotco倾向贷款拓业收购
瞄准东南亚新兴市场

苏雷斯西胡

(吉隆坡19日讯)比起发股筹募新资本,亚通(AXIATA,6888,主板贸服股)旗下edotco集团会更倾向于通过借贷,为未来的拓展计划和收购融资。

根据《日经亚洲评论》(Nikkei Asian Review)报道,edotco集团总执行长苏雷斯西胡披露,最有可能的方式,会是银团贷款或项目融资。



“现在的计划是更全面地看待负债,并将我们的举债能力,提升至接近电信塔公司的水准。当然,我们还是需要符合亚通的债务契约和形象。”

亚通最初考虑在明年为edotco展开首次公开募股计划,释放在电信塔和基建资产的价值。

充裕资金可撑2年

目前,edotco在大马、孟加拉、柬埔寨、缅甸、巴基斯坦和斯里兰卡,拥有并管理超过2万5000座电信塔。

2015年开始,edotco就一直通过收购来扩展立足点。近期,该公司也宣布以9.4亿美元(约39.4亿令吉),收购巴基斯坦的1万3000座电信塔。



为此,edotco借贷了6亿美元(约25.2亿令吉),再注入1.74亿美元(约7.3亿令吉)资产,来完成收购。

苏雷斯西胡表示,公司在上一轮的筹资活动中,还有保留未动用的现金,足以完成中小型的收购活动。

他说,edotco有充裕的资金可以度过未来24个月,但如果发生任何较大型的收购,则需要重新作出评估。

该公司仍对更多的收购保持开放态度,并放眼进一步扩展,特别是东南亚的新兴市场及南亚国家。

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行家论股

【行家论股】亚通 续减债优化财务

分析:兴业投行研究

目标价:3.40令吉

最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)召开2025年分析员和投资者日,并列出今年的重点,即财务结构优化、股息方针和资产组合转型。

行家建议:

我们认为,管理层着重的持续性降低杠杆措施是活动的一大亮点。

该公司通过资产变现(包括Link Net和Digital Services),及印尼亚通XL与当地业者合并,削减了27亿美元(约121亿令吉)债务。

截至2024年第三季,集团净负债对除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)降至两年低点的2.5倍。

此外,edotco有望在2025财年首次派发股息。这家电信塔基建臂膀如今致力于提高收益,在核心市场(大马、孟加拉国、柬埔寨)实现最大化股息,推动增长市场和变现非核心资产。

国内网络整合的进度超前,预计会在2025年中期完成(去年末季完成度已达75%)。

管理层预计,公司在接下来两个财年将实现更多协同效应,从2027财年起将节省8亿令吉的营运费用。

亚通旗下持股60%的Boost控股将引入新战略投资伙伴,累积投资总额达到2.03亿美元(约9.1亿令吉)。

该平台已吸引超过20万名数字银行客户,预计会在2026财年实现EBITDA转正。

综上,维持“买入”评级以及3.40令吉目标价。

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