马国际船务1.93亿卖45%
戴乐全控CTSB储存终站
（吉隆坡25日讯）马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）以1.93亿令吉，脱售Centralised Terminals私人有限公司（CTSB）剩余45%股权给戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）。
马国际船务向交易所报备，以总值约1.37亿令吉，分别脱售CTSB的450万股及1万800股可赎回优先股给戴乐集团。
同时，戴乐集团将替CTSB偿还约5600万令吉的股东预支款项给马国际船务。
完成脱售活动之后，CTSB不再是马国际船务的联营公司，但成为戴乐集团独资子公司。
马国际船务指出，这项脱售活动符合集团脱售非核心储存终站，以释放投资价值及专注在能源有关的海事解决方案及服务的核心业务。
总储存量约65万立方米
CTSB是一项投资控股公司，持有Langsat终站1（LGT1）及Langsat终站2（LGT2）私人有限公司的80%股权，主要活动是提供集中储藏槽及储存终站设施给油气及石化工业。
CTSB目前也持有Langsat终站（3）私人有限公司的100%股权，这是一家冬眠公司。
自2009年开始营运以来，LGT1和LGT2的总储存产能为64万7000立方米，目前因为定期合约而被全面使用。
这两个储存终站策略位于柔佛丹绒朗刹（Tanjung Langsat），容易到达及接近介于中东及亚洲之间最繁忙的国际航线。
此外，这两项储存终站是柔佛油气储存及贸易中心的一部分，亦靠近亚洲其中一个最大的提炼及石化贸易及储存中心。
明年贡献净利
戴乐集团认为，这项收购是增持集团兴建的储存终站股权的好机会，而完全持有CTSB股权，让集团可控制及加快制定决策的速度，以让CTSB与集团的策略方向一致，和有助于推动该公司未来扩展活动。
同时，这让戴乐集团能够整合CTSB的100%贡献至集团营业额，且有望增加税后盈利，估计将从截至2018年6月30日财年开始，反映在净利及净资产效益上。
加上Langsat终站或扩增， 还有边佳兰深海终站的第三期及未来发展，这项收购符合集团增加持续性收入的策略，以进一步长期提高股东价值。
原油价格爆跌 哪些油气股还有亮点?
（吉隆坡11日讯）全球贸易战开打，经济衰退风险陡升抑制原油需求，油价连日下滑，让油气股前景也变得黯淡。尽管如此，包括岸外支援船（OSV）服务业者在内的部分油气服务业者料能保持韧性，成为行业内的少数亮点。
丰隆投行分析员通过报告表示，特朗普的大范围关税可能引发通胀、拖慢经济增长、压制消费开销和工业活动，若新关税全面实施，将会抑制原油需求。
同时，OPEC+意外公布提前执行增产计划，使得5月份每日产量增加约41.1万桶，导致领域基本面恶化，布伦特原油价格已跌至每桶63美元水平。
无论如何，分析员仍看好本地为主和专营于承包商的油气行业业者，相信它们大多不易受全球贸易紧张局势影响。
“由于国家石油强调油气产量，油气维护服务供应商较不易被削减开支。”
尽管2025年钻井需求较低，但从事岸外支援船（OSV）服务业者，比如凯辉国际（KEYFIELD，5321，主板能源股）和柏达纳（PERDANA，7108，主板能源股），今年仍将保持韧性。
“因为在船舶持续受限情况下，活跃的作业活动将使岸外船舶保持繁忙。”
短期来看，油气发展项目将暂时搁置，从而放缓浮式生产储卸油装置（FPSO）新项目，因油价下跌和政策不确定性将促使油气巨头延后资本支出，以重新评估关税对供应链的影响。
不过，云升控股（YINSON，7293，主板能源股）和布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）等FPSO业者运营偏长期，能够暂时确保营收稳定。
石化行业风险增
而我国石油化工方面的影响同样目前还算有限，因大马石化产品主要出口至亚洲地区。
“然而，油价下跌仍会抬高石化产品价格（如聚乙烯、聚丙烯及芳香烃）的下行风险，因为相关原料成本将下滑。”
此外，若全球经济受贸易战影响放缓，全球石化供应过剩问题将恶化，毕竟石化需求增长与全球经济活动密切相关。
分析员把2025年布伦特原油平均价，从每桶75美元下调到65美元，并维持2026年每桶70美元的预测。
整体而言，分析员给予该领域“中和”评级，并建议选择对油价敏感度较低、或受惠于油气巨头资本开销的公司。
丰隆投行的首选股分别是戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）和马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）。
油气行业各股简评
· 戴乐集团（DIALOG）：评级“买入”，目标价2.67令吉
尽管油价走跌，但供应过剩局面会提高中游油库业务的仓储利用率和租金，抵消其上游业务贡献下滑，整体盈利复苏前景仍向好。评级“买入”
· 大红花石油（HIBISCS）：评级“守住”，目标价1.61令吉
宏观经济波动不利于公司，经济衰退风险也会抑制油价，特别是在海外石油和天然气政策存在不确定性。
· 布米阿马达（ARMADA）：评级“买入”，目标价58仙
该公司具备良好盈利质量，长期合约具有保障作用，不易受油价下跌影响。
· Wasco公司（WASCO）：评级“买入”，目标价1.79令吉
公司开发项目进展放缓，短期发展面临阻力，2025财年和2026财年盈利预测分别下调7%和10%。
· 国油石化（PCHEM）：评级“卖出”，目标价2.60令吉
贸易关税战及油价下跌，将在当前供过于求的环境压抑石化产品的售价，公司盈利预测下调17%和10%。
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