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原产品预算案主题末季热
趁低买建材油气消费产业股

(吉隆坡3日讯)随着原产品价格复苏,市场料重燃对建材和油气领域的购兴,而财政预算案亦将推动消费和产业股的表现,肯纳格投行研究主管陈建尧,建议投资者锁定主题趁低买入,为更强劲的末季部署。



陈建尧在研究报告中表示,富时隆综指在年杪攀至1830点的机率颇高,这主要由2018财年4.6%的成分股净利增长预测,和明年4.9%的国内生产总值预测所驱动。

随着原产品价格,包括原油价格走高,陈建尧相信,这能重新燃起市场对建材(钢铁等)及油气领域的兴趣。

同时,随着财政预算案的颁布日期在即,市场预期政府会大派糖果,故料推动消费者和产业股的表现。

陈建尧

逆向操作避建筑股

建筑领域一向来都是财政预算案的亮点,因此陈建尧采取逆向操作法。



“这是因为今年的建筑合约颁发新闻流已走缓。再加上工程进度延缓,以及建材成本(特别是钢铁)高涨,都将提升净利风险。”

另外,美国需求强稳,将利好我国的家具出口商。若美国继续升息,强稳的美元将继续引领出口业者的表现,在这情况下,一般会令手套和半导体业者受惠。

陈建尧透露,以季节性研究来看,目前的情况已经越来越好,因为末季和首季一般都是相对稳健的季度。

1750点是买入时机

“我们相信,综指在剩余的今年将徘徊在1785点。综指也有相对高的可能,会超越1800点的心理水平,甚至会触及1830点。”

下行方面,综指有少于25%的机率会跌破1720或1700点的支撑水平。惟根据估算,综指有相当可能会跌穿1750点,不失为一个趁低买入的机会。

因此,陈建尧认为,投资者应该趁低买入,为更强劲的末季部署。

陈建尧大致保持各个领域的投资评级不变,不过,有三个领域则是被上调至“中和”,分别是汽车、塑料包装和房产领域。

首选安裕戴乐

选股方面,陈建尧坦言,这一轮相当谨慎。

在原产品价格走高的趋势下,他首选安裕资源(ANNJOO,6556,主板工业产品股)。

油气领域方面,首选戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸服股)。除了因为油价报捷,也是因为看好边佳兰炼油与石油化工综合发展(RAPID)项目即将竣工。

柏马汽车触底

在上调了汽车领域的评级后,他首选柏马汽车(BAUTO,5248,主板贸服股)。随着该公司推出新车款,相信上季度糟糕的表现已经触底。

此外,他也上调了通源工业(TGUAN,7034,主板工业产品股)的评级和净利预测,便宜的股价为该股提供充裕的上涨空间。

同样地,这也是他看好艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融股)的原因。

配合财政预算案,潜在的消费股包括旧街场白咖啡(OLDTOWN,5201,主板贸服股)、百盛控股(PARKSON,5657,主板贸服股)和大马7-11控股(SEM,5250,主板贸服股)。

值得注意的是,百盛控股也是上季度的首选股之一,因为该股估值便宜,且有逆转的潜能。

虽然陈建尧比较保守看待原棕油的前景,但仍首选PPB集团(PPB,4065,主板消费产品股)。

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原棕油价跌PPB受惠

分析员预测,明年的原棕油价格料平均企于每公吨2400令吉,今年则是2700令吉。滑落的原棕油价格将让如PPB集团般的下游业者受惠。

出口商方面则是首选贺特佳(HARTA,5168,主板工业产品股)、马太平洋(MPI,3867,主板科技股)及广宇工业(PIE,7095,主板工业产品股)。

可以替代首选股
KESM力之源友谊超越大市

在中小型股方面,陈建尧也有给予其中三个股项“超越大市”的评级,并认为这些股项可以作为上述首选股的替代选择。

这三只股项分别是KESM科技(KESM,9334,主板科技股)、力之源(PWROOT,7237,主板消费产品股)和友谊机构(ULICORP,7133,主板工业产品股)。

其中,KESM科技可以取代马太平洋及广宇工业,而力之源则能取代旧街场白咖啡。

至于友谊机构,则是可以替代安裕资源的另一个投资选项。

虽然友谊机构是一家下游业者,无法与安裕资源相提并论,但预见未来季度会有强劲的增长,因新厂房即将竣工。

 

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预算案乏惊喜 产业股二连跌

(吉隆坡22日讯)2025年预算案缺乏激励措施,在投资者浓烈的失望情绪下,产业股连续两天领跌马股。

原本受市场看好成为预算案赢家的产业股,在缺乏如拥屋计划(HOC)这类惊喜措施下,如今面临失望情绪,吉隆坡产业指数周一下挫1.29%,周二又再一度下跌0.86%。

不过今天午盘之后,随着投资者趁低入场,部分产业股已经止跌回扬;产业指数的跌幅也收缩至0.37%。

然而国内马股最大的两家发展商还是在预算案之后吃下2连跌,IOI置业(IOIPG,5249,主板产业股)今天再跌0.42%或1仙,闭市报在2.37令吉;而森那美产业(SIMEPROP,5288,主板产业股)也下挫1.33%或2仙,报在1.48令吉。

其他发展商还有,绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)下挫0.54%或1仙,报在1.85令吉;Lagenda产业(LAGENDA,7179,主板产业股)跌2.22%或3仙,报1.32令吉。

不过一些主要发展商股价已经开始反弹,实达集团(SPSETIA,8664,主板产业股)回升0.7%或1仙,报在1.43令吉;马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)闭市时也返涨1.73%或3仙,至1.76令吉。

虽然产业股这两天表现不佳,马银行投行研究分析员仍对产业行业保持乐观态度,认为投资者可期待后续的政策利好。

“该行业的短期投资主题包括,今年12月预计宣布的柔佛-新加坡经济特区(JS-SEZ)激励措施,以及隆新高铁(HSR)项目的最新进展,可能为投资者提供短期交易机会。”

分析员强调,推动行业永续增长的因素,仍然是资产增值,例如脱售土地卖给数据中心营运商,或通过企业行动像是拆分上市之类来释放价值。

“我们的产业股投资策略保持不变,在JS-SEZ主题中保留选择性,重点关注具备扎实基本面并能在中期内提升股东价值的强有力执行者。”

分析员给予“正面”评级,建议买入实达集团和绿盛世。
 

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