百乐园第三季净利翻6.7倍
（吉隆坡14日讯）百乐园（PARAMON，1724，主板产业股）截至9月杪第三季，净利暴增6.7倍至8575万6000令吉，或每股20.21仙。
百乐园今天向交易所报备，去年同期净利为1115万9000令吉，或每股2.64仙。
营业额也从去年同期的1亿3477万7000令吉，年增41.8%至1亿9109万7000令吉。
累计首9个月，净利录得1亿872万2000令吉或25.65仙，按年上扬1.4倍；营业额为5亿1859万2000令吉，年涨31.8%。
该公司在财报中解释，随着完成脱售Sri KDU私人有限公司的产业给Alpha产托后，获得高达7780万令吉的收益，进而推高该季净利表现。
在第三季，旗下产业业务营业额年增26%至1亿2310万令吉，税前盈利年升11%至1870万令吉，归功于销售表现提高及数个项目进展顺利，包括雪邦的Greenwoods Salak Perdana、槟城Utropolis巴都加湾赛城的Sejati Residences。
另外，基于来自旗下REAL教育和Sri KDU营业额和盈利贡献提高，让百乐园教育业务该季营业额年涨82.3%至6800万令吉；税前盈利为1260万令吉，年涨1.7倍。
【行家论股】百乐园 土地储备推动增长
分析：达证券
目标价：1.66令吉
最新进展：
经过多年房产和盈利的激进增长，百乐园（PARAMON，1724，主板产业股）将把未来增长核心，转向永续发展。
根据国家产业资讯中心（NAPIC），房产的供需仍未达到平衡，所以管理层乐观看待该市场的前景。
行家建议：
百乐园2025财年销售目标设在15亿令吉，而公司现有的发展总值（GDV）估计，会在未来3年到4年内耗尽。
因此，积极的土地储备管理策略至关重要，才能确保盈利的增长性。
公司计划收购价值4亿令吉的土地，后者预计将产生20亿令吉的潜在发展总值，支撑接下来五年的新项目。
综合2024财年业绩后，我们把2025到2026财年的盈利预测，上调1.3%和1.9%。
同时，百乐园持股绿盛世国际（EWINT，5283，主板产业股）的21.54%股权，但由于两家公司的业务性质相近，所以没有委派人选加入董事。
百乐园指出，委派人选将造成利益冲突，维持现况可避免该情况，它将此次的入股视为投资，只会领取股息收入。
我们尚未把绿盛世国际的股息纳入盈利考量，若在2025财年派发剩余的10仙股息，将会提升百乐园2025财年盈利预测基础的59%。
该股目前本益比仅在7.5倍的低估水平，而且超过7%的周息率，远高于同行的平均3.0%，我们维持“买入”评级，但目标价从1.68令吉，微降至1.66令吉。
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