财经

PPB集团2年财测上调

2017年11月15日

目标价：19.00令吉

最新进展：



PPB集团（PPB，4065，主板消费产品股）联号公司丰益国际（Wilmar），第三季净利年跌5.7%，报3.7亿美元（11.766），逊于去年同期的3.92亿美元（16.39亿令吉）。

这是因为热带油和白糖业务的税前盈利，分别年跌51%和13%，而油籽和谷物税前盈利则取得2.2%的增长。

首9个月核心净利则达8.51亿美元（35.64亿令吉）。

行家建议：

首9个月表现占市场预估的76%，也占我们预估的82%，超出预期。我们持续看好未来的压榨率和销量表现。



在上调油籽和谷物与消费盈利后，我们将丰益国际今明两年财测，分别上调7%和3%，至11.1亿美元（46.49亿令吉）和11.7亿美元（49亿令吉）。

同时，目标价也从18.65令吉，上调至19令吉。

若是该公司宣布中国业务的重组或上市消息，预期将会激励投资者情绪，连带提振作为股东的PPB集团。

短期展望正面，归功于油籽和谷物的良好压榨率和白糖业务，但投资者需注意，明年首季展开的维护活动，可能会导致上半年陷入疲软。



反应

 

行家论股

【行家论股】PPB集团 入股德宝效益有限

2024年06月18日

分析：肯纳格投行研究

目标价：18.50令吉

最新进展：

PPB集团（PPB，4065，主板消费股）以3766万令吉收购德宝集团（TECHBND，5289，主板工业股）共计15%股权，成后者第二大股东。

15%股权相当于德宝集团的8239万股，而PPB集团也买下德宝集团的3404万张凭单。

若凭单全数转换，PPB集团投资总额将增至4890万令吉。届时，德宝集团最大股东Sonicbond私人有限公司的股权，将从现有的55%减至44%。

PPB集团 PPB

（取自PPB集团官网）

行家建议：

我们认为，PPB集团在此获得了一笔不错的交易，不但可以增加收益，而且收购价格低于我们给予德宝集团的50仙目标价。

但这笔交易对PPB集团的盈利提振效益有限，更像是其看好德宝集团的前景，才作出的收购行动。

PPB集团的净现金高达7.34亿令吉，相信可轻易完成这项收购案。

2023年2月，德宝集团以5700万令吉，向PPB集团购下Malayan粘合与化学私人有限公司的99.57%股权，借以扩大木材业务范围。

如今，德宝集团70%的营收主要是向亚太、欧洲和非洲等地的30个国家进行产品出口。

此交易意味着PPB集团对德宝集团投出的信任票，且我们继续看好前者在东盟面粉、饲料、即食产品等消费必需品的强大业务地位。

因此，维持“超越大市”评级和17.50令吉目标价不变。

PPB集团股价走势

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