兴建及持有保诚大厦
IJM 5亿投资TRX赚租金

(吉隆坡21日讯)IJM(IJM,3336,主板建筑股)投资5亿令吉,在敦拉萨国际贸易中心(TRX)兴建和持有保诚大厦(Menara Prudential)。
今天,IJM与TRX City私人有限公司联合发布文告,IJM将在TRX兴建一座27层A级办公楼,这会是保诚的新大马总部,安置所有人寿及资产管理业务。
这项工程将会在明年12月竣工,且84%的净出租面积已有租客。
这座办公楼占地1.18英亩,总楼面面积达56万平方尺,毗邻TRX连接武吉免登地区的主要行人通道。
配合这项发展,IJM以100万令吉收购TRX City子公司Fairview Valley私人有限公司,后者是这座大厦发展计划的地主兼发展商;而IJM建筑则负责兴建这座大厦。
TRX City是TRX的主要发展商。
TRX City总执行长拿督阿兹马达立指出,作为我国首个国际金融中心,TRX将会成为一些著名国际银行及金融机构的基地。
“我们对具备良好纪录及专业知识的IJM有信心,相信他们将打造一个可永续发展及世界级办公楼,以符合保诚名声及业务需求。”
扩展经常收入资产
IJM董事经理兼总执行长拿督孙兴存则说,这将成为IJM投资及发展一项优质投资产业的重大里程碑,符合公司扩展经常性收入资产组合的策略。
早前,该公司在11月7日宣布,获得3.92亿令吉合约,在TRX设计与兴建汇丰银行新大马总部。
孙兴存说:“在世界级发展计划如TRX,兴建保诚大厦及汇丰银行大楼,巩固了IJM建筑作为在市中心兴建商业高楼的首选建筑商地位。”
【行家论股】IJM JRL明年贡献盈利
分析:兴业投行
目标价:3.14令吉
最新进展:
IJM(IJM,3336,主板建筑股)宣布,已经完成收购陷入财困的英国建筑公司JRL集团50%股权,交易金额为5000万英镑(约2亿8300万令吉)。
行家建议:
上述进展并非全新消息,因为相关收购的精密审查早在去年末季已披露,但由于上述交易尚未完成,因此我们尚未计入其盈利贡献。
在连续两年亏损后,JRL集团在2024财政年首6个月的净利为1000万英镑,营收则有4亿英镑。若按年化计算,该集团2024财政年全年经历则有1550万英镑。
考量到5000万英镑的收购价,以及按IJM持股50%来计算的2024财政年净利780万英镑,上述交易的本益比约为6.4 倍,与 JRL集团的英国上市同行平均10倍本益比相比,我们认为估值并不高。
展望未来,我们预计 JRL集团在未来两年将录得1600 万至1800万英镑的盈利。
JRL集团的加入也将有助于推动 IJM 与英国铁路网产业公司合作的Innova 联营项目。该项目发展总值为达30 亿英镑以上,主要计划在伦敦四个行政区开发多个毗邻铁路的地块。
由于 IJM 财政年度是在3月底结账,而上述收购实在4月完成,我们维持2025财政年的盈利预测,但将2026财政年和2027财政年的盈利预测上调 6% 和 5%,以反映JRL集团的的贡献。
但是美国关税问题拖累市场情绪,我们下调了估值预期,因此目标价下修至3.14令吉,但维持“买入”评级。
