（吉隆坡9日讯）庞大的资本开销，加上肩负还债义务，导致沙布拉能源（SAPNRG，5218，主板贸服股）的现金锐减至18.9亿令吉，而净负债率也随之走高至1.26倍。回顾今年1月杪，当时该公司的现金尚有35.2亿令吉。

虽然净负债率涨至1.26倍，超出公司中期的1.1倍目标，但沙布拉能源重申，仍有能力为未来资本开销需求融资，并履行还债义务。

昨天，该公司宣布截至10月杪第三季业绩，当季净亏2亿7440万6000令吉，或每股4.62仙；去年同期净赚1亿5805万9000令吉，或每股2.66仙。

同期营业额也大跌42.4%，报12亿7997万3000令吉。

基于最新业绩不理想，MIDF研究分析员估计，沙布拉能源在2018财年将蒙亏。

任何对净利利好的情况，很有可能直到2019财年才出现，因届时新赢得的项目将会以更有意义的方式进行。

此外，能源业务也会因油价趋扬、竞标钻井活动升温而有所贡献。

分析员目前看淡2018财年的表现，并将净利预测下修至蒙亏2.352亿令吉，2019财年的净利预测则下调至1.051亿令吉。

分析员估计，沙布拉能源惨淡的净利将继续重创股价表现。不仅如此，大规模利息费用也将加剧股价的下行压力。

随着投资者情绪转为负面，分析员决定把投资评级，从“买进”下修至“中和”，目标价也下调至1.01令吉。

受到业绩不济影响，该股周五股价一度暴跌至79仙的历史新低，跌幅深达18.1%。

周五闭市时，该股以83仙挂收，全天挫13.5仙，或13.99%；成交量达 2亿938,7万4300万股，是全场第一大热门股。

股东忧没多余资金派息

在本质上，沙布拉能源目前仍能从营运活动中取得足够的现金，来偿还贷款及税务。

然而，这对股东而言并不是“舒适”的情况，因为已经没有多余的钱可以派息。

不过，大众投行分析员指出，若明年及以后无需偿还大笔贷款，而资本开销又能保持在预算内，沙布拉能源将能够度过这次的难关。

过去几个财年，该公司的营运有进步，现金流也有增长，分析员认为其财务状况稳健，没有必要向股东筹钱。

肯纳格研究分析员透露，虽然竞标市场持续充满竞争，但过去几个月已有所改善。

油气业展望不明

不过，目前还不清楚大型油气业务何时会颁发合约。

沙布拉能源第三季的订单持平在151亿令吉，而年初迄今赢得的合约有28亿令吉。

该公司预计，其中17亿令吉将在末季入账，而43亿令吉会在2019财年入账。

沙布拉能源正在全球竞标超过200亿令吉的项目。