目标价:2.97令吉
最新进展:

戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）边佳兰独立终站的首期发展，产能达130万立方米，正在额外扩增产能43万立方米，会从2019年开始逐步投产。

至于第二期发展，即国家石油专用的终端，产能达200万立方米，正在按计划进行，预计2019年杪完工。

行家建议:

我们相信，该集团会进一步扩大边佳兰独立终站的产能，逐步扩增120万立方米，预计2022年开始，这是因为当边佳兰许多石化设施建成后，对石油产品和原油储存空间的需求会走强。

另外，回顾11月，该集团以约6200万令吉，向柔佛机构租用位于柔佛丹绒朗刹2块地皮，同时也以9100万令吉收购储存终站设施。 

现有油站终站的产能为10万立方米，若合并土地面积，将能进一步额外扩展油站终站产能20万立方米，这将使该集团在丹绒朗刹的产能超过90万立方米。

从长远来看，我们维持正面看待戴乐集团，因为油站终站设施的扩大，料能支撑净利持续增长。

考虑到该集团整合之前收购Centralised Terminals私人有限公司（CTSB）剩余45%股权、额外扩增丹绒朗刹和边佳兰独立终站的产能，目标价上调至2.97令吉，并维持“买入”评级。