财经

贺特佳
末季业绩更标青

2018年02月08日

目标价：11.35令吉最新进展

贺特佳（HARTA，5168，主板工业产品股）截至12月31日第三季，净利按年跳涨70.66%至1亿1302万3000令吉，或每股6.85仙，并派息4仙。

营业额年增32.18%，升至6亿313万9000令吉。

另外，贺特佳建议以1送1的比例，送出最多17亿1428万2414股红股。

行家建议

我们看好今财年末季表现会更强，因为新一代手套综合制造广场（NGC）第4厂房的12条生产线在末季投产，加上自动化提高效率。

目前，该公司产能饱和，直到4月。

另一方面，正面看待送红股活动。虽然这不会改变公司的基本面，但会刺激该股的流通率和改善近期的交易情绪。

贺特佳累计9个月净利符合预期，占全年预测的69%，维持每股盈利预测。

同时维持“守住”评级与11.5令吉目标价。

我们依然谨慎，因为目前的估值已纳入了强劲增长和有利的营运环境。

行家论股

【行家论股】贺特佳赚幅难回到疫前

2025年01月20日

分析：银河国际证券

目标价：2.29令吉

最新进展：

随着市场正在适应美国进口关税政策，因此贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）预计，手套销量趋势在短期内，可能会出现一些波动。

行家建议：

我们在早前和贺特佳的交流中得知，虽说该公司管理层乐观看待12月杪的销量，但碍于有关订单提前到位，预计3月杪的销量可能会环比下跌5%至10%。

该公司管理层还指出，由于产能过剩的问题仍然存在，加上美国分销商对大马手套业者大幅提高平均售价有一定程度的抵触，这意味着尽管成本转嫁能力有所改善，但仍远低于疫情前水平。

庆幸的是，得益于原材料价格有所下跌，有助于缓冲令吉走弱的影响，而整体平均售价料会跟着放缓。

在产能扩张方面，公司放眼今年会继续在年产能上，再增加60亿只，而这意味着需要300至500名外籍员工来支撑产能扩张计划。

然而，政府持续冻结外籍招聘配额，这无疑给公司带来一定挑战，而作为替代方案，公司有意聘请当地员工，但我们认为，在高人工流动率的影响下，可能会推迟新工厂全面营运化的雄心。

整体来看，随着公司依旧面临营运挑战，预计营运赚幅，到了2027财年，依旧无法回到疫情前水平。

综合以上，重申“减持”评级，目标价2.29令吉不变。