转亏为盈营收扬82%
布米阿马达全年赚3.5亿

2018年02月26日

（吉隆坡26日讯）布米阿马达（ARMADA，5210，主板贸服股）成功逆转颓势，在去年转亏为盈，全年净赚3亿5224万7000令吉或每股6仙。

在2016年，该公司黯然净亏19亿6765万1000令吉或每股33.54仙。

布米阿马达向交易所报备，全年营业额也得24亿213万令吉，年升82.3%。

单季表现也同样标青，截至去年12月杪的末季，净赚6381万6000令吉或每股1.09仙，优于2016财年同期的净亏13亿7604万5000令吉或每股23.46仙，当时是非现金减值拨备所致。

营业额也从前年同期的1亿624万6000令吉，按年增加5.2倍至6亿6214万7000令吉，归功于来自浮式生产和营运（FPO）业务的4项合约贡献。

另外，岸外船运（OMS）业务营业额按年增5%，不过该公司在今天的业绩文告仍提到，该业务持续面对供过于求的市场挑战，影响旗下船只使用率表现。

OSV市况仍艰巨

执行董事兼总执行长莱昂哈兰德指出，岸外支援船（OSV）营运情况仍挑战重重，因此预计其供应和需求表现，在今年没有显著的改善。

此外，该公司持续专注于内部合理化活动、建立强大的业务模式、提升资产负债表架构，以及探索更多新合约项目的来源。

截至去年杪，该公司手持223亿令吉订单，可额外延长选择权的合约为125亿令吉。

布米阿马达今天收报87仙，升1.5仙或1.75%，成交量为3063万500股。

行家论股

【行家论股】布米阿马达获FPSO前景不稳定

2025年03月10日

分析：肯纳格投行研究

目标价：60仙

最新进展：

布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）获印度石油天然气公司（ONGC）颁发总计5亿7840万令吉合约，主要负责提供光船租赁，以及营运和维护（O&M）等。

该公司表示，有关营运和维护将在3月8日起开始生效，为期3年，同时也附加延长3年的选项，合约价值为1亿2700万令吉。

至于光船租赁合约，则价值4亿5140万令吉，生效日期和延长选项与上述提及的一样。

行家建议：

布米阿马达2024年获取4亿美元（约17亿令吉）贷款满足短期债务需求，并强化资产负债表，从而部署投资于未来项目。

其中，它与英国联营名为“Bluestreak CO2”以及阿基亚（Akia）生产共享合约（PSC），将会从2026年启动资本支出（CAPEX）。

然而，由于Kraken号浮式储卸生产油船（FPSO）过渡到延长期，预计从2025财年起，公司盈利将出现下跌。

布米阿马达和马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）的潜在合并，则有望让其FPSO业务估值重估。

但相关合并细节，可能尚需待至2025年8月才会揭晓。

我们目前看好布米阿马达，主因包括净负债率降低、超过190亿令吉的订单支撑，以及低于平均的本益比水平。

但是，该公司获取FPSO订单的前景存不确定性，且Akia项目风险较高，所以维持“跟随大市”评级，目标价在60仙。