财经

金务大国能诉状影响小

2018年03月13日

目标价：5.95令吉

最新进展：



金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）遭国家能源（TENAGA，5347，主板贸易服股）追讨总值3951万2062.75令吉电费与利息。

持股80%的金务大水务私人有限公司，上周收到国能代表律师发出的4项诉状，追讨电费和今年起1月杪起计的每年5%利息，及相关成本。 

行家建议：

金务大持股40%的雪州水务公司（SPLASH），自2008还未获得雪州水供公司（SYABAS）的全面付费，这导致SPLASH对营运和维修（O&M）营运商——金务大水务和Sungai Harmoni的付费份额也减少。

SPLASH自2016年中旬以来，已经进一步降低支付给O&M营运商的每月付费，从60%降至34%，这可能会带来长期影响，使公司在支付电费方面面临困难。



若与SYABAS的问题一直未能解决，则意味着SPLASH需支付给O&M营运商的付费不够，这将使该公司难以承担水处理厂的运营成本和维护费用。

无论如何，我们认为该诉状对金务大的净利影响极小，因为已作出拨备，维持预测不变。

该公司的净利上升周期，料在未来两财年再触及多年高点，因受惠于将来的大型铁路项目。

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行家论股

【行家论股】金务大 新收购增强AI业务

2024年12月11日

分析：兴业投行研究

目标价：11.67令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）与迪耐（DNEX，4456，主板科技股）签署联营和股权协议，合作提供谷歌分布式云（GDC）隔离服务。

根据协议，双方将分别持有联营公司的五成股权，并一同向政府及私人客户提供全面托管服务。

同时，金务大斥资1800万令吉，收购Cloud Space私人有限公司的20%股权，后者为谷歌云高级合作伙伴（GCP），为政府和私人领域提供谷歌的解决方案和服务。

金务大 GAMUDA

（取自金务大官网）

行家建议：

该联营企业，将让金务大和迪耐成为本地首个提供GDC隔离金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）

据推算，Cloud Space的盈利贡献将介于330万至390万令吉，若按金务大的持股比例计算，它将为其每年贡献70万至80万令吉。

虽然金务大在 Cloud Space的投资收益贡献较少，但此投资，预计将令公司在未来获得新大规模云项目的优先合作权，让其打进高达360亿令吉的市场

我们认为，金务大的AI增强举措，会推动新业务数字基础设施的创建。

这计划与政府在2025预算案中，拟议的国家人工智能办公室（NAIO）相契合，该政策是为推动AI普及应用而设。

值得期待的是，如果金务大获选参与谷歌其它数字基础设施项目，将是锦上添花的消息。

综上，维持“买入”评级，目标价为11.67令吉不变。

金务大股价走势11/12/24
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