财经

去年比较基础高
IHH首季净利猛跌88%

(吉隆坡25日讯)IHH医疗保健集团(IHH,5225,主板贸服股)截至3月底首季,净利5723万5000令吉,较上财年同期4亿7004万6000令吉,暴跌87.82%。

该公司指出,首季净利比上财年同季差,是因为上财年同季脱售了Apollo医院,获得高达3亿1340万令吉的单次获益,比较基础高。



不过,不包括特殊项目,首季税后归属股东净利仅跌40%,因为去年新医院较高的贬值、摊销和贷款成本,及外汇亏损的影响。

IHH医疗保健向马交所报备,营业额微增6.34%,报28亿5495万3000令吉,上财年同季为26亿8482万5000令吉。

同时,截至首季,该公司的现金余额达61亿令吉,净负债率为0.03倍。

IHH董事经理兼总执行长陈诗龙指出:“今年首季,集团的营运表现继续强劲。住院病人增长稳健,且由较好的人口支撑,本地市场的营业额也增强。”

他还说,尽管扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)受香港和土耳其新医院的新创立成本冲击,但有信心新医院将推动未来增长。



展望未来,将继续寻找更多增值机会,以扩张到所有市场,以及使用科技,保持领先地位。

延长收购富通

另一方面,随着曼尼帕尔医院延长了竞购印度富通医疗的献议期限,IHH医疗保健今日也宣布,再次延长献议书期限,到6月30日晚上11时59分。

这已经是IHH医疗保健集团第二次延长相关期限。

IHH在5月1日时,将富通医疗的收购价提议,提高到每股175印度卢比(约10.31令吉),并在17日建议延长献议书期限至5月29日。 

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行家论股

【行家论股】IHH医疗集团 积极扩张床位

分析:马银行投行研究

目标价:7.97令吉

最新进展:

尽管IHH医疗集团(IHH,5225,主板保健股)今年迄今股价已飙升超过20%,不过,来到2025年相信仍有上升动力,主要是大马和印度的医疗需求走高,以及营收强度提升。

该公司目前仍专注于内部和外部双引擎增长动力,放眼未来3年的营收和净利年均复合增长率(CAGR),能达到13%。

行家建议:

我们继续看好IHH医疗集团,主要是人口结构和老龄化,推动入院人数和营收增长,确保公司等医疗保健营运商,能继续处在长期增长阶段。

值得注意的是,私人医院除了是一个增长型领域,也是一个防御型股项。

我们认为,随着双威医疗和哥伦比亚亚洲医疗即将推动上市,为IHH医疗集团带来重新评估的机会。

该公司目前正积极推动床位扩张,而医院翻新可能会让赚幅承压,但预计承压问题将在2026财年恢复正常。

此外,公司也继续筛选并购,最关键的是提升每股净利和回酬增值的同时,还要把净负债对赚幅比例,维持在3%以下。

当然还是有主要风险值得注意,其中包括监管负面变化、估值下调,以及令吉走强等。

综合以上,给出“买入”评级,目标价7.97令吉。

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