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独家协商2条款
云升提供尼日利亚FPSO

(吉隆坡14日讯)云升控股(YINSON,7293,主板贸服股)通过子公司进行一项独家协商,提供及出租一艘浮式生产储卸油轮(FPSO),在尼日利亚的Anyala和Madu油田处理碳氢化合物(hydrocarbon)。

云升控股向交易所报备,间接独资子公司云升生产私人有限公司(YPPL),与联号公司云升营运与生产西非有限公司(YOPWAL)和第一勘探与石油发展公司(简称First E&P),签署主要条款协议,展开独家协商。



First E&P是一家尼日利亚油气公司,成立于2011年,且在2012年正式展开营运。

该公司持有Anyala和Madu油田的40%开采权,而剩余60%,则由尼日利亚国家石油公司通过联营公司持有。

根据主要条款协议,他们将会协商两项条款。

第一,First E&P和YPPL的特别用途公司,签署一项光船租赁(Bareboat Charter)合约。

第二,First E&P和YOPWAL,或是与First E&P批准的YOPWAL的子公司,签署一项营运和维修协议。



同时,根据他们协商和执行的交易文件,光租船合约的初期条款预计为期7年,但是First E&P可能会再另外延长8年。

根据文告,他们必须在不迟于6月30日或双方同意延后的日期,达成这项交易文件。

根据去年7月的新闻报道指出,尼日利亚国家石油公司已批准一家由First E&P和Schlumberger投资7亿美元(约28亿令吉),在Anyala和Madu油田进行一项浅海开采活动。

他们计划通过这项目,每日生产1.2亿立方英尺的天然气,以及5万桶石油。

根据新闻报道,Anyala和Madu油田将为尼日利亚带来1.93亿桶石油储备,以及8000亿立方英尺的天然气。

配合这项文告,云升控股从今早9时开始,暂停交易一个小时,到10时才恢复交易。

闭市时,该股收在4.74令吉,全日攀升9仙或1.94%,成交量有24万8100股。

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行家论股

【行家论股】云升控股 融资推进项目释放价值

分析:兴业投行研究

目标价:3.69令吉

最新进展:

云升控股(YINSON,7293,主板能源股)子公司云升岸外生产控股(YPOHL)获财团注资10亿美元(约45亿令吉),用以资助子公司在首次公开募股(IPO)前的增长计划。

行家建议:

我们积极看待云升控股这10亿美元融资计划,将有助于公司在不进一步筹资的情况下推进新项目,同时释放价值。

据悉,由阿布扎比投资局(ADIA)、不列颠哥伦比亚投资管理公司(BCI)和RRJ集团等海外投资机构共组的财团,签署了认股协议,以认购子公司的100万股可赎回可转换优先股(RCPS)。

此外,财团可在24个月内选择再加注5亿美元,还有,以37亿美元的事后估值价格发行的10%凭单。

上述交易价格,相当于7.1倍的企业价值倍数(EV/EBITDA),相较于同行的6.5倍平均值。

这10亿美元将分4个批次发行,其中2亿美元将用于进一步扩大再生能源(RE)和绿色技术业务,并通过股票回购和派息回馈公司股东。

一旦完成IPO后,这批RCPS将转化为普通股,而云升控股预计持有扩大后股权的71.9%。

我们预计,融资完成后,公司净负债率预计将从1.3倍大幅降至0.7倍。

总体而言,我们将目标价从原先3.31令吉,上修到3.69令吉,维持“买入”评级。

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