派息2.1仙
马拉卡次季少赚49%
(吉隆坡23日讯)马拉卡(MALAKOF,5264 ,主板贸服股)截至6月30日次季,净利按年大跌49.11%,但仍宣布派发每股2.1仙中期股息。
马拉卡向交易所报备,次季净赚5254万7000令吉或每股1.06仙,低于上财年同季的1亿327万令吉或2.07仙。
这归咎于子公司Segari能源投资私人有限公司(SEV),虽然电力协议获得延长,但电费率却被调低,导致对集团的贡献减少。
同时,马拉卡继丹绒斌电力(TBP)和丹绒斌能源(TBE)煤电厂的燃料赚幅降低,也是拖累净利下跌的因素之一。
不过,营业额却从17亿3461万令吉,按年上升12.07%,到19亿4405万令吉。
合计上半年,净利按年锐减47.81%,至1亿545万令吉或每股2.13仙;营业额则微升0.93%,到35亿4829万令吉。
马拉卡也在今天宣布派发每股2.1仙中期股息,将在9月7日除权,并在10月11日支付给股东。
售码头终站20%赚5530万
另一方面,国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)独资子公司英特格斯(Integrax)本周一提出献议,以9000万令吉向马拉卡收购Lekir Bulk Terminal私人有限公司(LBTSB)的20%股权,而马拉卡已在今天接受献议。
目前,马拉卡通过子公司Tuah Utama私人有限公司,持有LBTSB的20%股权,而剩余80%股权则由英特格斯旗下Pelabuhan Lumut私人有限公司所持有。
马拉卡指出,脱售股权让公司能够调整投资,专注在较高增长的领域,同时,也能够以合理价格释放这项非核心业务的投资价值。
在脱售股权之后,公司将有5530万令吉净利入账。
而从脱售活动获得的资金,将会用于融资未来投资项目,以及达到营运资本的要求。
【行家论股】马拉卡 收购计划助增产能
分析:达证券
目标价:1.06令吉
最新进展:
经过数次的延迟,马拉卡(MALAKOF,5264 ,主板公用事业股)已完成对ZEC太阳能私人有限公司以及TJZ Suria私人有限公司的收购。
本次收购金额达到2700万令吉,两家公司之后将成为马拉卡的直接和间接持股子公司。

(取自马拉卡脸书)
行家建议:
在电力市场供需趋紧的背景下,马拉卡新增产能将助其打造良好前景基础。
我们正面看待这项收购,因它将让马拉卡再生能源容量从113兆瓦(MW)增至128兆瓦,有助其实现2031年设下的1400兆瓦的容量目标。
假设ZEC太阳能项目的资本支出为每兆瓦450万至500万令吉,并能实现中高个位数的内部回报率(IRR),此收购会小幅提振公司盈利,幅度约为0.6%。
因此,我们把集团2025和2026财年盈利预测,都分别上修0.6%,以反映收购计划的正面效益。
此外,考虑到第1大型太阳能发电项目(LSS1)期间的最低平均电价分别在每千瓦时(kWh) 39仙和45仙,本次的收购计划对集团资产负债表影响有限。
从估值方面来看,马拉卡目前2026财年企业价值与息税折旧摊销前盈利(EV/Ebitda)企于4.9倍,低于其5.2倍的历史平均值。同时,它的周息率维持在5.2%到6.3%,是个相对具吸引力的水平。
综上所述,我们维持“买入”评级,目标价也从1.05令吉微调至1.06令吉。