派息10仙
森德末季多赚22%

(莎阿南20日讯)制造业务带动,推高森德(SCIENTX,4731,主板工业产品股)截至7月底第四季,净利按年涨22.4%至8828万7000令吉,同时宣布每股派息10仙。
当季营业额按年起13.5%,从6亿4606万令吉增至7亿3315万令吉。
该公司全年净利涨13.3%,增至2亿8901万令吉;营业额则增9.3%,报26亿2677万令吉。
森德今早发布文告指出,旗下制造臂膀贡献大,主要是制造的商品销量走高,加上早前完成收购的福塑胶工业私人有限公司首次贡献净利,带动全年净利创下公司发展史上最佳表现。
该公司透露,国内厂房的使用率增加,连带推高年度生产量,从上财年的35万6000公吨,增至现财年45万公吨。
森德董事经理林炳仁在文告中提及,今年积极拓展厂房,包括在美国亚利桑那州设立新的拉伸膜厂房,及完成弹性塑料包装(FPP)领先业者福塑胶的收购案。
美国厂房贡献盈利
“今年除了是公司过去50年来首度创下最佳业务表现,同时也有来自美国的厂房首次贡献盈利,这个新厂房无疑在地里位置上,让我们有更多样化的辨识度,尤其横跨亚洲及美国市场。”
房产业务趋向稳定
另一方面,森德旗下的产业发展业务也趋向稳定,净利按年涨22.4%报8830万令吉;营业额则起13.5%,从6亿4610万令吉增至7亿3320万令吉。
林炳仁透露,产业发展业务也写下了新的里程碑,现财年新推介发展项目,创下12亿令吉的发展总值新高纪录。
“这也推高正在进行及未来新项目的发展总值至135亿令吉,可支撑公司未来10年的发展。”
可负担屋获青睐
谈及产业发展,他对公司专注可负担房屋表示看好,在马六甲、柔佛和怡保新推出的可负担房屋项目获得市场追捧,短短6个月即取得不错的认购率。
“展望未来,我们有信心可在2028年,达到完成建设5万单位可负担房屋目标,同时,将森德打造为国内领先可负担房屋发展商。”
【行家论股】森德 包装业务下滑
分析:肯纳格投行研究
目标价:3.60令吉
最新进展:
森德(SCIENTX,4731,主板工业产品股)因工业包装膜业务面对更大市场竞争,2025财年次季净利同比萎缩12.10%,至1亿2395万令吉。
次季营收为11亿514万令吉,同比微升1.13%。
在上半财年,森德累积净赚2亿5255万令吉,同比下滑9.43%,而营收同比微增0.70%,至22亿1456万令吉。

行家建议:
森德2025财年首半年核心净利,低于我们与市场的预期,分别仅达全年预测的44%。
公司的净利表现低于预期,主要是市场竞争加剧,导致包装业务的营运净利下滑。
该公司管理层在最新的简报会议上点出,现阶段塑料包装业务的前景仍充满挑战。
鉴于全球经济仍存不确定性,且市场竞争激烈,以及树脂价格持续疲软,我们预计公司的塑料包装业务在未来将面临更多阻力。
至于产业业务方面,我们仍然坚信可负担房屋的销售将继续保持韧性,而这可以从近期推出的产业,均有不错强劲的认购率中看到。
有鉴于塑料包装业务的赚幅可能进一步压缩,我们将公司今明财年的净利预测,分别下调9%和15%。
综合以上,维持“跟随大市”评级,但目标价从4.24令吉,调低至3.60令吉。

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