财经

亚通
长期前景看俏

2018年11月09日

目标价：5.32令吉最新进展：



亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）在本周一宣布，取消原定的股息再投资计划，归咎于股市疲弱。

根据文告，这笔每股5仙的股息，将会在本月12日完全以现金支付，而取消股息再投资计划的通告，将会邮寄给相关股东。

董事部认为，由于股市疲弱，因此，全现金的股息在目前可为股东提供最佳的价值。

行家建议：

由于亚通的股价已经大幅挫跌，因此，对于取消股息再投资计划，我们中和看待。



亚通在9月27日宣布，股息再投资的新股认购价为每股4.26令吉，相等于除权后理论价4.62令吉折价8.8%。

然而，亚通的股价近期挫跌25%至3.48令吉水平，比上述新股还低了18%，因此，取消股息再投资计划是符合逻辑的，而股东在这种市况恐怕也不会认购。

尽管股价在过去几个月挫跌，我们对于长期的基本面展望仍然乐观，归功于各子公司营业额的增长动力。

此外，亚通目前的估值（企业价值/税前盈利）只有6倍，既低于3年平均的7倍，也低于数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）的12倍。

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行家论股

【行家论股】亚通 印尼业务表现强劲

2025年02月07日

分析：肯纳格投行研究

目标价：2.60令吉

最新进展：

得益于每用户平均收入（ARPU）以及用户群增长，带动亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）旗下印尼业务XL亚通，2024财年核心净利录得1.84兆印尼盾（约4亿9986万令吉），同比增长46%。

全年营业额则年增6%，而除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）赚幅，也从上财年的50.2%，走高至52.5%。

亚通旗下印尼公司XL亚通

行家建议：

亚通旗下印尼业务XL亚通2024财年核心净利，符合我们与市场的预期，分别达全年预测的105%和97%。

除了是用户群强劲增长外，该公司也利用技术（包括AI）优化分销和网络成本，得以让赚幅大幅上涨。

展望未来，亚通已与印尼金光集团（Sinar Mas）正式达成协议，将双方各别在印尼持有的电信公司，即XL亚通，以及Smartfren Telecom（Smartfren）及Smart Telcom（SmartTel）合并，成为该国电信三巨头之一。

不过，公司并未给出任何合并后续进展，但不排除，在完成合并后，盈利可能会短期内出现稀释的局面。

现阶段，我们继续维持公司净利预测不变。

综合以上，我们维持“超越大市”评级，目标价2.60令吉不变。

亚通股价走势7/2/25
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