（吉隆坡12日讯）沙布拉能源（SAPNRG，5218 ，主板能源股）脱售独资子公司沙布拉上游私人有限公司50%股权后，分析员纷纷看好，并预计公司大幅节省利息后，净利将在2020财年开始上涨。

大马研究指出，加上进行中的总值40亿令吉附加股和回教可赎回可转换优先股（RCPS-i）计划，该公司将省下大笔利息开销。

分析员说，虽然上游业务的盈利分拆后，将抵消部分利好，但仍预计2020财年的净利会大涨2.2倍，2021财年则起46%。

分析员还说，2020财年的净负债率，将从1.7倍，下降到0.5倍的舒适水平，比早前预期的0.7倍更低。

“假设该公司是基于截至今年1月64亿令吉账面价格来卖掉钻井资产50%，负债率甚至会进一步下跌到0.3倍。”

“同时，盈利将在2020财年内增加2.3倍，2021财年增60%，将支撑设计、采购、施工、安装及调试（EPCIC）工程上涨的动力。”

该公司今年内订单已达53亿令吉，达到2019财年82%的预测。

现短线买入良机

除了将改善沙布拉能源的资产负债表，分析员对最新消息正面，因为是个双赢的策略合作关系。

分析员说，策略合作可以拓展沙布拉能源的组合，并为上游价值链带来协同作用，如共享科技、发展沙布拉能源的本地人才和勘探活动的风险管理，同时也可以开拓全球市场的新机会。

马银行投行也认为，这是个双赢的交易，因为可以资产套现，又可以为需要庞大资本开销的勘探业务找到策略伙伴。

MIDF投资研究指出，对于最新进展也正面，并预计未来的盈利会进一步改善，尤其是营运开销。

该行分析员说，维持该股“短线买入”评级，因为原油价格保持在每桶70美元以上，整个领域的趋势改善，尤其是推动上游业务。

分析员补充，尽管短期内钻井业务表现低于大市，盈利疲弱，但因订单持续增加，所以保持乐观。

“而且，减债后可节省利息。有短线买入的机会。”

工程与建筑赚幅改善

另外，马银行投行指出，沙布拉能源的工程与建筑（E&C）业务开始看到新订单流入，且赚幅改善。预计这个业务在2020财年至2021财年内，获得较高的营业额，达45至60亿令吉。

且扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）也会渐渐扩大。

沙布拉能源也有信心钻井业务料在2019财年保持亏损，并在2020财年内转亏为盈。

要转亏为盈，总共18个钻井中的7个钻井必须要营运，放眼在2020财年能获得10项合约，2018财年有6个钻井出租。

分析员还说，这个业务也与一些企业活动的潜能，但现在还未公布。