（吉隆坡19日讯）尽管实达集团（SPSETIA，8664 ，主板产业股）第三季净利大跌81%，分析员认为，该公司将努力清库存，加上成本恢复正常，末季业绩表现会改善。

丰隆投行研究分析员指出，一般上末季的销售数据会达到顶峰，因为该集团会加大努力清库存，且成本会恢复正常，这些因素都将支撑销售表现。

分析员还说，实达集团的未结账销售额高达79亿令吉，因此能够支撑接下来盈利的能见度，等于1.8倍的覆盖率。

据了解，该集团短期内，会脱售一块非策略土地，以进一步降低债务水平。

目前，实达集团的债务水平为0.38倍。

调整了实达集团营业额和融资成本后，分析员将今年财测下修14%，明后两年财测也分别小幅调降6%和1%。

股价大跌价值显现

目标价跟着从3.05令吉，微微下调到3.03令吉，但评级上调到“买入”。

分析员指出，最近的股价大跌，已反映了盈利下跌。所以相信，基于盈利将反弹，加上2019财年的增长预期，目前已触谷底的估值对投资者来说诱人。

MIDF投资研究也把实达集团的评级，从“中和”上调到“买入”。

该行分析员指出，尽管短期盈利前景疲弱，但股价大跌后，价值已显现出来。

肯纳格投行则认为，因为英国伦敦巴特西电站（Battersea Power Station）第二期发展计划的商业地交易引起担忧，该股被过度抛售。

无论如何，由于投资者避险心态，长期内，产业股的交易还是会相对淡静。

销售目标小降6%

尽管房屋政策和措施不明朗，购屋情绪疲弱，今年首9个月内，实达集团的销售额仍达32亿令吉，且管理层仍有信心，达到2018财年，50亿令吉的销售额目标。

一般上末季的销售表现最强。

无论如何，肯纳格投行下修该集团2018财年的销售目标6%，到47.2亿令吉。

他们保守认为，购屋者在2019年财政预算案出炉后，市场会采取“观望”策略，暂停买房。

刚出炉的财政预算案，与房市有关的措施，包括马来西亚房地产发展商会（REHDA）承诺会降低房屋的售价10%。

不过，维持实达集团2019财年的销售额目标，即50.3亿令吉。