财经

陈唱摩多
明年财测下调31%

2018年12月18日

目标价：1.68令吉最新进展

陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费产品股）独资子公司 ETCM（越南）私人有限公司接获日产汽车公司发出通知，表明有意中止双方在越南的联营协议。 



2010年，ETCM（越南）与日产（越南）和Kjaer集团签署股权转让合约，借此与日产汽车在越南联营合作。

ECTM主要业务是为越南进口和分销日产汽车与零件。

陈唱摩多没有给出中止联营协议的原因，料于明年第三季生效。

行家建议

陈唱摩多将失去在越南分销日产汽车与零件专有权，这回减弱该公司在东南亚的汽车经销权事业版图，在本地表现逊色之际，失去了区域另一个弥补业绩的机会。



同时，我们相信陈唱摩多与厦门金龙联合汽车工业有限公司的独家分销协议，能增强陈唱摩多业务。

我们维持今年盈利预测，但下调明年净利预测30.8%，至8240万令吉，因为赚幅与销售额下降。

维持“买入”评级，并调低原先目标价至1.68令吉，相等于2019财年每股净利12仙和14倍本益比，接近我们对市场15倍本益比的目标，相信该公司能在严峻市场中保持获利。

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行家论股

【行家论股】陈唱摩多 新电动车推动销售

2024年09月04日

分析：MIDF投资研究

目标价：77仙

最新进展：

由于业务营收和赚福下滑，陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费股）2024财年首半年营业额同比跌10.52%，至11亿878万6000令吉；亏损也扩大至5582万8000令吉。

我们在出席了业绩汇报会上后，对其前景有进一步了解。

行家建议：

我们得知，陈唱摩多计划在今年末季推出日产（Nissan）全新e-POWER车型，预计是整辆进口（CBU）的B级SUV。

尽管定价尚未敲定，但公司预计，其价格将具有竞争力，从而推动销售增长。

另一方面，陈唱摩多于8月在越南推出了广汽GAC GS8和M8车型，并在单日活动中获得超过100万美元（约434万令吉）的预订金额，约不到15辆。

该公司计划，10月在该国推出一款全新的C级多用途汽车（MPV）车型，预计这款车型将成为主要的销量驱动，计划2025财年末季进行国内组装（CKD），成为越南市场转型的催化剂。

其他市场方面，由于销售和生产改善，缅甸业务今年7月小幅盈利，但其他市场的库存供应问题仍存在，日产Navara车型最近才在柬埔寨补充库存。

综合以上，我们将盈利预测保持不变，目标价则在77仙不变，重申“中和”评级。

陈唱摩多股价走势

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