（吉隆坡19日讯）作为我国银行领域最大的贷款业务——住宅产业贷款，预计在今年仍难有作为，料将会进一步放缓，不仅会拖累银行贷款增长表现，还会导致更高的贷款亏损拨备金，进而冲击净利表现。

住宅产业贷款在本地银行总贷款组合中，占最大的比例，高达33.4%。2013年底时，这比例仅有28.1%。

分析员预计，住宅产业贷款未来2年的增速，依旧会在领域贷款增速之上。占总贷款的比例今年底会扩大至33.6%，明年底达到33.9%。

而且，去年整个领域的贷款增长率5.6%，该业务就占了当中的45%。

但事实上，住宅产业贷款自2015年来开始减速。

去年只扬7.6%

由于政府在2010至2013年祭出种种打房措施，住宅产业贷款增长率，已从2014年的13.3%，逐年萎缩至去年的7.6%。

联昌国际投行研究分析员预期，今年还会进一步放缓至7%。

对此，占总贷款最大比例的住宅产业贷款业务，势必将冲击银行领域的业绩表现。

根据分析员的敏感度测试，该业务每放缓1个百分点，整体领域贷款增长就会缩小约0.3个百分点。

而只要领域贷款放缓1个百分点，该行所追踪的银行股，2019财年总净利就会被拖低0.8%。

如果贷款增长在2019和2020财年内，每年放缓1个百分点，2020财年的净利将会减少1.5%。

屋价跌需更多拨备金

不仅如此，住宅产业也面临市价下行风险，导致贷款抵押价值下降，银行的潜在损失就会提高。

因为一旦贷款人违约，银行就需拨出更高的损失拨备金。

“若是住宅产业减值贷款拨备金提高5%，2019财年的总净利将会减少约0.6%。”

根据分析，对住宅产业贷款的减值亏损率已经相对较高的兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股），以及有较多此类业务的安联银行（ABMB，2488，主板金融股），净利可能会降低1.8%，最为严重。

影响最小的是马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股），仅约0.3%，归功于强劲的资产品质。

966亿规模最大：大众

大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）可说是我国的“贷款融资之王”，住宅以及非住宅产业的贷款组合皆是最大。

截至2017年底，预计住宅产业贷款达966亿令吉，排行第二的是马银行，为807亿令吉。

大众银行过去30多年来，积极发展零售银行，也因此打造了全马最大的住宅产业贷款组合。

占47%最高：丰隆

截至2017年底，丰隆银行的住宅产业贷款，占总贷款高达47.1%，比例是业界最高。

该银行采取保守策略，偏好风险较少的住宅产业贷款，覆盖率超过100%，信贷风险相对较低。

排行第二和第三的是安联银行和大众银行，占总贷款比例为38.6%和34.2%。

增22%最快：安联

过去2、3年来，多数较为保守的银行慢慢减少对住宅产业贷款的曝险，惟安联银行、艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）和兴业银行逆道而行，积极争取市占率，激励该业务在2017年取得双位数增长。

其中，安联银行增21.5%，艾芬银行多19.3%，兴业银行则录得13.2%的增幅。

疲弱房市影响大

整体而言，房市疲弱对银行贷款增长的影响，甚于资产素质。

分析员指出，最大的冲击就是产业交易放缓或甚至下跌；亦或是房价大跌超过15至20%。

相较之下，由于我国的失业率低，加上今年经济料可增长4.7%，将能捍卫住宅产业贷款的资产素质。

除了产业贷款，商业贷款和净利息赚幅萎缩，也是银行业的重大考验。

首选兴业银行

该行维持银行领域“中和”投资评级，目前财测已经纳入住宅产业贷款增速放缓的预估，但还未纳入房价下跌对贷款亏损拨备金影响的预估。

首选股为兴业银行，9倍的本益比和0.8倍的价格对账面比，估值更具吸引力。