（吉隆坡6日讯）生产成本走高及劳工短缺问题获解决，分析员认为，被低估的橡胶手套股已经度过最糟糕的情况，明年将恢复盈利动力。

艾芬黄氏投行分析员在报告指出，手套领域两个最头痛的课题，即生产成本与劳工短缺已获正视，预期2020财年开始将能迎来更好表现。

“虽然整个领域2019财年首9个月财报按年下跌12%，逊于我们及业界预期，但我们相信最糟的时刻已经过去了，手套业者盈利有望在2020财年重拾动力。”

纵然手套领域已摆脱最糟时刻，但分析员仍因首9个月的疲软财报表现，下修2019至2022财年的盈利预估，调幅介于5%至6%。

“我们低估了有关手套业者剥削外籍劳工的报道，所带来的冲击，而政府随之设下超时工作时限，一个月只允许超时工作104个小时，同时冻结聘请孟加拉籍外劳，相信造成15%至25%的劳力短缺。”

涨价转嫁消费者

政府已发布更严格的劳工要求，取缔非法外劳，同时减低外劳超时工作时限，从3至4个小时减低至2个小时，并将于2021年开始强制推行社会责任审核。

不过，分析员预期，政府在扫除有问题的外劳招聘代理，或将重新开放孟加拉籍外劳的招聘事宜。

另一方面，该行认为，政府批准天然气7月起调涨价格，也影响手套领域表现，相信手套业者赚幅在2019财年第三季下滑了0.5%至0.8%之间。

“基于3天的通知时间太短，业者无法转嫁成本，但基于整个领域都受影响，我们相信手套生产商已开始调高售价，将成本转嫁给消费者。”

天然气价牵制赚幅

分析员看好，手套生产商的赚幅可在2019财年末季恢复，但长期而言，除非政府能在调涨天然气价格1至2个星期前给予通知，否则这个问题将持续困扰业者。

美国需求强劲

“我们乐观看待2020财年表现的另一个原因，是美国对中国进口手套征税15%，后者或减少出口此类商品至美国，本地业者料可因美国强劲需求受惠。”

随着手套业者将成本转嫁给消费者，加上外劳短缺的问题即将明朗化，艾芬黄氏投行相信新一年将会更美好，且前景转佳加上盈利走强，有助领域重估。

“所以，我们将手套领域的投资评级，从‘中和’上修至‘超越大市’，首选顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）及高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）。”

分析员补充：“手套领域目前的价位处于历史平均水平，在前景转佳的大前提下，股价相当诱人。”