IHH第三季赚5.34亿

2024年11月28日

（吉隆坡28日讯）IHH医疗集团（IHH，5225，主板保健股）2024财年第三季（截至9月底）净利同比微增0.38%，报5亿3400万令吉。

同时，该集团第三季营业额报56亿4300万令吉，同比下滑3.14%。

这家医院集团特别解释，上财年同期因有脱售非核心资产而获得一次性收入；若剔除该一次性因收入，集团第三季净利实际同比增43%，这主要因为在所有市场集团的患者数量增加，同时也接受更多复杂病例。

在前9个月，集团累积净利为19亿2500万令吉，同比减13.44%；累积营业额则报176亿9100万令吉，同比增加13.1%。

总执行长普林古玛奈尔医生表示：“我们至今交出了稳健的业绩表现，作为提升医疗服务和临床卓越的承诺，我们将继续提升患者的健康和安全保障。”

“此外，我们通过收购槟榔医院以及在印度开设富蒂斯医院，将加强我们在关键市场的领先地位，这两家医院合计将新增1000张床位，让我们为更多患者提供医疗服务。”

展望未来，随着集团循序执行战略重点，即把患者置于工作核心，它对未来的增长轨迹充满信心。

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IHH医疗集团

行家论股

【行家论股】IHH医疗集团积极扩张床位

2024年12月30日

分析：马银行投行研究

目标价：7.97令吉

最新进展：

尽管IHH医疗集团（IHH，5225，主板保健股）今年迄今股价已飙升超过20%，不过，来到2025年相信仍有上升动力，主要是大马和印度的医疗需求走高，以及营收强度提升。

该公司目前仍专注于内部和外部双引擎增长动力，放眼未来3年的营收和净利年均复合增长率（CAGR），能达到13%。

（取自IHH医疗集团官网）

行家建议：

我们继续看好IHH医疗集团，主要是人口结构和老龄化，推动入院人数和营收增长，确保公司等医疗保健营运商，能继续处在长期增长阶段。

值得注意的是，私人医院除了是一个增长型领域，也是一个防御型股项。

我们认为，随着双威医疗和哥伦比亚亚洲医疗即将推动上市，为IHH医疗集团带来重新评估的机会。

该公司目前正积极推动床位扩张，而医院翻新可能会让赚幅承压，但预计承压问题将在2026财年恢复正常。

此外，公司也继续筛选并购，最关键的是提升每股净利和回酬增值的同时，还要把净负债对赚幅比例，维持在3%以下。

当然还是有主要风险值得注意，其中包括监管负面变化、估值下调，以及令吉走强等。

综合以上，给出“买入”评级，目标价7.97令吉。