股票投资就像是一门艺术，它没有最好的方式，只有最适合自己的方式。然而，绝大部分散户在股票投资都是赔钱的。当中的原因有很多，但我认为最致命的，就是用买菜的思维去投资股票。运用这种思维在市场上进行投资，想要不亏都难。

买菜思维是股民典型的选股思维，买股票就要选最便宜的那个，或者买跌最多的那个，因为跌最多的股票看起来“便宜”。这里说的便宜不是估值上的便宜，而是名目价格的便宜。

但是，我们去菜市场买菜，虽然是会先确定价格，但之后也肯定会看青菜的质量对吗？如果青菜不是老，就是烂，那正常人也肯定会掉头就走。

这道理很简单，青菜买了是要吃的，起码要有一定的品质保证。因此，尽管价格是一个非常重要的决定因素，但青菜的质量才是关键。

可是，很多散户在菜市场很理智，但来到股市却完全相反，只看价格不看质量，专选择“便宜”的股票买。散户会有这种心态，是因为“便宜”的股票价格够低，在他们的认知当中，未来的上涨的空间比较大。反之那些价格很高的股票，“感觉”上会涨得比较慢，论开番的潜力，低价股看起来“比较有机会”。

这种名义价格的幻觉，会形成便宜的股票在市场的需求很大，散户争相购买，价格就是这么被炒上去的。

但古人云，便宜没好货，好货不便宜，这就是人类最朴素的道理之一。如果散户都用买菜的逻辑（看质量）去买股票，没准胜率可能会更高。

一只股票之所以会便宜，背后有许多原因，可以是公司的生意前景不佳，行业短期没有利好因素，公司长期不派发股息，同行出现更多竞争者，管理层的诚信出现问题等等。

不看价格只看价值

我发现很多散户都很喜欢买跌了很多的股票，除了因为“便宜”之外，同时也是因为之前这只股票曾经涨过上去，所以未来也有机会涨回之前的水平的错误观念。

要知道一只股票开启下跌周期之后，中间会有很多被套牢的散户。未来股价要上涨，中间所要面对的阻力和卖压也非常大。

因此，那些从高点高度回落的股票，一般上都需要非常长的时间进行盘整，去消耗之前的卖压。

价值投资和买入便宜的股票，最大的不同在于，前者不看价格，只看价值；而后者却相反，只看价格，不看价值。从金融学的角度，一家公司的内在价值，取决于未来所产生的自由现金流在经过折现回来之后的总和。

不过，一般上投资者都是使用本益比去衡量公司的估值。使用的指标因人而异，没有对错之分。

投资股票，买的是公司的未来。但很多投资者在计算本益比时，往往都是直接看投资软件上所计算出来的数值。要知道，这个数值所使用的，是公司在过去12个月的净利，而不是未来的盈利。

假设一家公司受到某些宏观因素导致未来12个月的盈利大幅下滑，股价还是会下跌，因为这家公司的远期本益比，在未来几个季度会更高。

远期本益比估值法

因此，在决定是否投资一家公司，投资者都必须使用远期本益比去衡量公司的估值。

例如，一家公司这在过去蒙受亏损，导致本益比非常高。然而，管理层表示未来公司在引进新客户之后，盈利会水涨船高。如果投资者使用远期本益比去计算，其实公司的估值是非常便宜的。

面对这种情况，即使公司的股价已经上涨，它还是具有投资的价值。这是因为市场看的，是公司未来所产生的盈利。假如投资者计算出公司的内在价值，相比目前的股价还有很大的上涨空间，这家公司就是具有投资的价值。

散户的通病是，这支股票涨了很多，以后还能涨的空间就不大了；又或者是，这支股票跌了很多，以后有机会涨回上去。这种思维，其实都在用股价过去的走势去决定未来的股价能否上涨，这是非常不理智的行为。

价值投资的美妙之处就是，能认清公司的真实价值，并且做出最理智的投资决策，这样方能在股市中长期生存。