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上市22年后退市 这品牌为何反其道而行?

整理报道|洪诗迪   图片|取自官网

公司要上市,我们听多了,但这家意大利奢侈品集团却是要反其道而行,在上市22年后,最近正在计划斥资回购股份,并从意大利证券交易所退市,以实现私有化。

作为最大股东的创始家族德拉瓦耶(Della Valle)在声明中表示,Tod's集团将斥资3.38亿欧元(约15.4亿令吉),回购集团的其余股份并将之私有化,目的是要推动旗下品牌的复兴进程。

据悉德拉瓦耶家族将以每股40欧元(约182令吉)的要约价回购剩余的25.55%股份,此价格不仅较当时的收盘价溢价20.4%,同时也是2000年上市时的发行价。

在收购完成后,德拉瓦耶家族将持有90%股份,而法国奢侈品集团LVMH将继续持有10%股份。

目前没有出售计划

目前,德拉瓦耶家族是直接和间接持有64.45%股份和76.46%投票权,其中由品牌创始人的孙子,即集团董事会主席兼总执行长的迭戈(Diego Della Valle)持有63.64%股份和75.47%投票权,弟弟安德烈(Andrea Della Valle)则持有0.81%股份和0.99%投票权。

而原本就持有3.2%股份的LVMH,是在去年才将股份增至10%,同时拥有8.02%投票权,此举曾让业界忍不住揣测是否有意要将Tod's纳入囊中,尤其后者从2018年就频传出售,但迭戈在次月的《金融时报》奢侈品行业峰会上表示:“若有天决定出售,我会信任像伯纳德阿诺特(LVMH掌权人)这样的人,可惜我和家族目前没有出售的计划。”

转盈为亏挽救颓势

以经典豆豆鞋(Gommino)著称的Tod's,实际上是迭戈的祖父菲利波(Filippo Della Valle)在1920年代就开启的制鞋坊,后由迭戈逐渐扩展成业务遍布全球的著名品牌和集团,不仅开了HOGAN和Fay两条副线,还在2006年收购了法国高级鞋履品牌Roger Vivier。

可惜面对互联网崛起的时代,以及愈发多变的年轻消费群,集团就因没能及时抓准数字化和年轻化的节奏,从2015年就开始走下坡,甚至在2020年转盈为亏。

这些年来,迭戈做了很多的努力去挽救颓势,而LVMH的股份增持也曾被视为是对陷入困境的Tod's的友好支持。

业绩有望持续增长

2021年底,集团的年销售额终于迎来5年持续下滑后的首次反弹,不仅增进了近40%,还几乎与疫情前的2019年持平;2022年的第一季度,销售额也同比增长了23%,其中表现最好的是Tod's,据称收入大涨了36%。

对于2022财年,迭戈更表示早春系列的订货表现积极,只要市场情况不受疫情反复影响,集团的业绩表现就有望延续增长态势。

至于“私有化”的决定,他则透露其目标是提升旗下品牌的价值,让集团摆脱公开交易的状态,能让品牌拥有更多的自主权,并专注巩固高端奢侈品定位的长期战略,继而提高销售和盈利能力以弥补落后的进度。

雅诗兰黛收购Tom Ford?

近两个月在奢侈品圈,还有两大惊人的传闻。

首先是意大利奢侈品集团Valentino Fashion Group在作为大股东的卡达尔王室投资机构Mayhoola的支持下,已经向佐治阿玛尼的Armani Group提出收购意向;但据时尚商业网FashionNetwork表示,后者已经出面辟谣。目前还没取得回应的是美国设计师品牌Tom Ford。

据彭博社上个月报道,其创办人正在高盛集团的帮助之下寻求出售,不久后《华尔街日报》便援引知情人士披露,全球四大美妆集团之一的雅诗兰黛(Estee Lauder)正在与之洽谈收购事宜,而这笔价值可能达30亿美元(约134亿令吉)或更高的交易,将成为雅诗兰黛集团史上最大笔的收购案。

双方合作渊源颇深

虽说雅诗兰黛一直都在积极进行收购,但此前收购的规模都较小,而且几乎都是以护肤和彩妆品牌为主,为何如今会对收购Tom Ford感兴趣呢?

其实双方渊源挺深的,自2005年开始合作推出香水后,前者就一直持有后者的香水和美妆品的制造和分销权,雅诗兰黛总执行长法布里基奥弗雷达早前更在第三季度财报会议中表示,Tom Ford是少数销售额实现两位数增长的品牌之一,并强调中国市场对类似奢侈美妆品牌的强烈需求。

而财务总监特雷西汤玛士崔维斯也曾表示,Tom Ford和Jo Malone是集团旗下的中型品牌中规模最大的两家,未来几年将有机会突破10亿美元(约44.7亿令吉)成为大型品牌,她说:“我们以往并不收购香水业务,但考虑到策略转变上的成功,香水对我们来说也会是一个收购机会。”据称知情人士称,若真的完成收购,雅诗兰黛极有可能将其高级服装业务授权给其他公司经营。

历峰反对董事会候选人?

早前提及的历峰集团(Richemont)遭激进投资者挑战一事,包括要求改革董事会,以及推举一位A股股东代表加入董事会,最近又迎来了新进展。

据路透社报道,身为历峰董事长的约翰鲁伯(Johann Rupert)在新的一封内部信函中表示,经慎重考虑后,希望股东能投票反对激进投资者Bluebell Capital提议的候选人,即弗朗西斯科特拉帕尼(Francesco Trapani),因他不仅是后者的联合创始人,还曾跟集团的竞争对手LVMH有极深的关系。

过往资历提高警惕

在此之前的弗朗西斯科特拉帕尼,不仅曾是竞争对手旗下的高级珠宝品牌Bulgari的高管,更是集团的董事会成员,腕表和珠宝部门的董事长和总执行长,以及集团掌权人伯纳德阿诺特的顾问;更让约翰鲁伯警惕的是,他还是促成LVMH收购Bulgari的功臣之一,而在前者宣布收购美国高级珠宝品牌蒂芙尼(Tiffany & Co.)的前一天,他就突然辞去自己在蒂芙尼的董事会职务。

值得一提的是,虽然Bluebell Capital才成立不到4年,而且规模也不大,但却以敢挑战大集团在圈内名声鹊起,尤其在过去几年内曾促成葛兰素史克(GSK plc)和达能(Danone)的改革,甚至还曾与德国奢侈品牌Hugo Boss交手过,而另两位联合创办人也在相关领域拥有丰厚的资历。

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集团私有化失败 后代出马继承家业!

整理报道|洪诗迪   图片|取自官网

最近可见有越来越多的奢侈品集团,已陆续将年轻的下一代带入管理层,让他们累积实战经验好为继承家业做好准备,而来自意大利的豆豆鞋家族亦不例外,身为集团总裁兼总执行长的迭戈德拉瓦耶(Diego Della Valle),早前就证实新一代正在世界各地培训,不久后就会入职。

所谓的豆豆鞋家族,正是去年在上市了22年后试图要私有化,最后却以失败告终的Tod's集团的最大股东家族。

今年69岁的迭戈德拉瓦耶共有两名儿子,已逾40岁的大儿子很早就已经入职担任创意总监(目前已经不是),而即将要入职的是小儿子菲利波(Filippo Della Valle)和孙子里安纳度(Leonardo Della Valle),以及身为集团副总裁的弟弟安德烈(Andrea Della Valle)的长子。

其实德拉瓦耶可说是一个拥有经商天赋的家族,怎么说呢?虽然是在1970年代创立,但Tod's的历史却能追溯到百年前,当时迭戈德拉瓦耶的爷爷是一名优秀的鞋匠,并在意大利的传统制鞋区开了一家小型的手工制鞋坊。

而这家小作坊能发展成今天的大集团,迭戈德拉瓦耶和父亲多里诺(Dorino Della Valle)的经营发挥了极大的作用。

说服父亲加入公司

据称在1960年代,在多里诺的领导下,他们的家族工厂就凭精细的做工和卓越的品质,开始为萨克斯第五大道和古德曼两大百货公司,以及其他鞋履品牌制鞋。

然而,虽然家族事业发展蓬勃,多里诺却希望儿子能进入法律界,于是迭戈就在博洛尼亚大学修读了法律系,之后还曾在美国工作了一段时间;可惜的是迭戈认为法律不适合自己,他反而是对家族事业有很多的想法,所以开始说服父亲让自己加入公司。

100%意大利制造

成功加入后的他开始拎着大袋样品到纽约去见买家和行销商,没想到还真的给他招来了生意,包括Calvin Klein、Azzedine Alaia和Geoffrey Beene等品牌;随后的数十年,他又以敏锐的市场嗅觉,将家族事业逐渐发展成庞大的集团,拥有自己的制鞋工厂、皮革工厂、手工作坊和实验室等,证明了自己的实力。

而更加难得的是,即使生意做大了,他也不取巧于工业化也不为缩减成本转移产地,而是始终坚持在意大利,由自家工厂的优秀工匠手工打造出所有的产品,在严格把控产品品质的同时不断对产品进行优化精进,只因他认为“100%意大利制造对我们来说非常重要”,“人们想买的是意大利制造的品质,是纯正的意式美学”。

更新形象注入创意

不过,当Z世代在消费市场上越来越活跃时,经典产品对市场的吸引力也逐渐减弱,一直坚持单一产品线的Tod's更是开始不断走下坡路。此时,迭戈德拉瓦耶也开始意识到,在继续传承品牌DNA和坚持品质的同时,他们也需要不断地更新形象和产品范畴,为品牌注入源源不断的创意。

2015年,Tod's选择放下身段入驻电商平台,主动迎合年轻消费者的消费需求,利用更丰富的数据资源和客户群体加速深耕线上渠道,以填补线下销售的壁垒;而在线上渠道的推动下,集团的零售额也开始大涨。

2016年,在女装创意总监离职后,品牌决定摆脱传统思维,全新打造了Tod's Factory创意实验室,开始不定期邀请不同的设计师合作,专注打造胶囊系列和联名系列等,以此来不断迎合年轻消费者的口味。

2019年,品牌与中央圣马丁艺术与设计学院达成合作,开展全新的数字项目Tod's Legacy,邀请全球的年轻设计师重新诠释品牌的经典。同年,品牌还任命米兰设计师沃特齐亚帕尼(Walter Chiapponi)为创意总监,在他的引导下逐步将品牌的重心从鞋履和包包分散到成衣和配饰上,而他的设计也深受年轻消费者的喜爱。

包装营销下足功夫

除此之外,Tod's也不时向新兴的意大利轻奢品牌们学习,尤其是在品牌的包装和营销上下足了功夫;甚至在2021年,他们还任命备受时尚界认可的网红始祖琪亚拉法拉尼(Chiara Ferragni)为董事会成员,此举被视为扩大年轻消费者影响力战略的一部分,不仅受到众人的盛赞,股价也应声上涨逾12%。

但迭戈德拉瓦耶在接受访问时也坦言,集团的转型一直在向预期的轨道发展,但是想要达到预期的目标还需要更多的时间,“对我们来说,目前真正的挑战在于如何吸引年轻消费者,因为他们才是时尚和奢侈品牌的主要消费群体。”当然,相信在年轻的新一代入职后,将可以为品牌注入更多的新鲜血液,继续迎合年轻消费者的口味和需求,让品牌更加适应时代的需要。

【私有化事件回顾】

去年8月,迭戈德拉瓦耶和弟弟安德烈通过家族联合控股公司,发起了一项3.38亿欧元(约17亿令吉)的收购要约,提出以每股40欧元(约198令吉)的价格收购剩余股份,以掌握集团的全部股权;值得一提的是,40欧元是该集团在2000年上市时的发行价。

9月,意大利市场监管机构(Consob)批准了私有化收购计划;若收购完成,在米兰上市的Tod's集团将私有化退市,德拉瓦耶家族将持有集团的90%股份,LVMH集团将继续持有余下的10%股份。据称私有化的目的是要剥离一些品牌,并将投资重点放在旗下利润最高的品牌,譬如法国高级斜率品牌Roger Vivier和Tod's上。

可惜的是,美国对冲基金Tabor Asset Management等在内的股东,对集团提出的报价十分不满意,曾多次要求提高收购要约价格。

10月,意大利证券交易所(Borsa Italiana)发布的文件显示,作为最大股东的德拉瓦耶家族及LVMH集团共同持有的股本仅占总股本数的86.95%,未达成完成私有化所需的90%控股比例,因此无法按照收购要约继续推进Tod's的退市计划。最终,德拉瓦耶家族选择放弃退市。

社会公益尽心尽力

除了经商天赋外,迭戈德拉瓦耶还有一点值得钦佩和学习的,是他对社会公益领域的投入,其他大大小小的捐赠和筹款活动就不赘述了,要说目前为止投入最大的应该就是对意大利历史文明古迹的修缮保护了。

2010年,意大利文化部以公共工程招标方式,邀请私人机构赞助罗马竞技场的修复工作,而他们最终决定要采用Tod's的方案。

2011年,Tod's宣布斥资2500万欧元(约1.2亿令吉)赞助修复整个罗马竞技场,并承诺这是项不涉及任何商业运作的资助计划,即品牌不会从中取得任何经济利益和商业回报,而只是为了保护和推广意大利文化;该项目从筹办到第二阶段完成历时10年之久。

此外,他们还曾向米兰斯卡拉大剧院捐赠超过500万欧元(约2472万令吉)。

2016年,当意大利一个中世纪村庄经历了史上最严重的地震时,这个原本古朴宁静的小镇一度沦为“鬼城”,为帮助灾后人们重建家园,集团决定在此地建造工厂,并向每个受灾家庭发出邀请,提供他们在工厂接受培训、学习手艺和工作的机会。

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