行家论股

【行家论股】云顶 游客人数续强劲

分析:肯纳格投行研究

目标价:5.20令吉

最新进展:

云顶(GENTING,3182,主板消费股)旗下的云顶新加坡(Genting Singapore)2023财年第三季净利,按年大增59%至2亿1630万新元(约7亿令吉)。

第三季营收,按年增加33%至6亿8990万元(约22.7亿令吉)。

行家建议:

云顶新加坡2023财年首9个月调整后息税折摊前盈利为7亿9800万新元(约27亿6846万令吉),超出我们的预期,达全年预测的91%,

整体而言,我们乐观看待该公司2023和2024财年的前景表现,并预计游客人数将继续保持强劲。

翻看以往数据,云顶新加坡将在第三季迎来最多客流量,不过,末季的游客人数不会会有太大的起伏,可能会与今年第三季的客流量持平。

值得注意的是,该公司目前正在翻新圣淘沙名胜世界(Resorts World Sentosa)景点,同时透过“RWS2.0”扩展计划,满足更多游客的到来。

鉴于云顶新加坡的赌场和非赌场业务的强劲复苏,且每月会继续迎来超过100万名游客,我们将母公司云顶今明财年的净利预测,分别上调33%和12%。

综合以上,我们继续维持“超越大市”,目标价5.20令吉。

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财经新闻

云顶双雄业绩大不同 云顶净利腰斩 云顶大马飙涨2.2倍

(吉隆坡28日讯)云顶(GENTING,3182,主板消费股)和云顶大马(GENM,4715,主板消费股)在2024财政年第3季(截至9月底)交出截然不同的业绩表现。

云顶因新加坡和美国赌场表现失色而净利腰斩,但云顶大马受益于令吉走强带来的未账面外汇收入,净利同比飙升2.2倍。

云顶在第3季录得2亿2380万令吉净利,对比去年同期的5亿2052万令吉,大跌57%。

同时,其营收同比萎缩11.19%,至65亿4493万令吉。

云顶在现财年首9个月一共净赚10亿5232万令吉,比去年同期增35.07%,而营收则升4.96%,至208亿3569万令吉。

外国业务欠佳

云顶新加坡第3季营收同比跌20%至18亿8860万令吉,而税前盈利同比重挫53%至5亿6190令吉,显著冲击母公司的整体业绩。

云顶称,贵宾赌客和赌博胜率降低,是圣淘沙名胜世界业绩走低的主因。

同时,其美国及巴哈马娱乐休闲业务也在拉斯维加斯名胜世界的拖累下,第3季营收同比跌18%至12亿5660万令吉,而税前盈利同比滑落45%至2亿250万令吉。

云顶大马外汇收入逾6亿

另一方面,云顶大马在第3季净赚5亿6916万令吉,同比飙涨220.83%,去年同期为1亿7741万令吉。

同时,云顶大马第3季营收同比微升1.45%,至27亿4915万令吉。

在现财年前9个月,云顶大马累积净赚7亿918万令吉,同比暴增259.72%,而营收同比起9.58%,至81亿8351万令吉。

由于令吉走强,云顶大马以美元结算的贷款在第3季带来6亿180万令吉的未实现外汇转换收入,去年同期为亏损170万令吉,而这推动了该公司的净利表现。

EBITDA滑落6%

云顶大马称,若排除外汇收入,其调整后的息税折旧摊销前盈利(EBITDA)将同比下滑6%。

该公司大马娱乐休闲业务表现稳定,营收微升0.2%至16亿8110万令吉,但在营运成本上涨的冲击下,调整后的EBITDA同比跌13%,至4亿9340万令吉。

云顶大马对娱乐休闲行业的短期前景感到谨慎乐观,同时依然正面看待长期前景。

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