行家论股

【行家论股】凯德大马产托 零售资产表现坚韧

分析:肯纳格投行研究

目标价:53仙

最新进展:

凯德大马产托(CLMT,5180,主板产业信托股)2023财年第3季(截至9月底),净利按年增长29.56%,至2778万令吉。

该产托过去一个季度的营业额,同样按年上涨45.96%,至1亿364万令吉。

首9个月来看,该产托累积净利按年增加6.82%,至6954万令吉;营业额则上扬38.64%,至2亿8688万令吉。

行家建议:

凯德大马产托首9个月核心净利报7750万令吉,符合我们与市场预期,分别达至全年预测的77%和73%。

首9个月的收入增加,主要得益于槟城皇后湾购物广场的强劲表现。 

尽管该产托的业务成本不断上升,且面临经济挑战,但旗下零售资产仍表现坚韧,而强劲的零售活动凸显了其对不断变化的消费趋势的适应能力。

另一方面,该产托脱售3 Damansara办公大楼,以及收购格林玛丽的配送中心,是进军工业和物流领域的扩张战略的一部分,旨在加强收入和投资组合的稳定性。

尽管如此,考虑到当前零售资产占总收入的99%,预计短期内上述领域贡献仍有限。

综合以上,我们维持今明后财年盈利预测,以及7.5%周息率目标。同时,重申对其“跟随大市”评级,和53仙目标价。

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财经新闻

租金与出租率提振净利 CLMT次季派息2.36仙

(吉隆坡24日讯)多个商场营收增加租金上扬,加上更高的出租率,凯德大马信托(CLMT,5180,主板产业信托股)2024财年,次季净利上扬8.49%,至3347万令吉,并建议发每股2.36仙的股息,除权日与派发日待定。

该公司今日向马交所报备,截至3月底的2024财年次季,营收报1亿1365万2000令吉。

首半年的表现也同样改善,共累计6695万5000令吉净利,同比增长60.33%,而营收也累计至2亿2553万6000令吉,同比增长23.08%。

总执行长陈俊祥在业绩汇报会上说,从2024年1月至6月,共有222个单位续租或开始新的租期,而对比之前的租金,新一期的平均租金上扬了8.7%。

凯德大马信托的平均出租率高达93.1%,目前有8个物业,包括6个商场,与2个物流中心。

这6个商场分别是:槟城合您商场(Gurney Plaza)、皇后湾广场(Queensaby Mall),关丹的东海岸广场(East Coast Mall),雪隆地区的绿水坊购物广场(The Mines)、吉隆坡金河广场,和八打灵再也3 Damansara商场。

至于今年2月份在柔佛依斯干达区购买的双层工厂,预计在今年末或明年头完成交易。

商场消费离不开消费情绪,陈俊祥认为,尽管本地消费情绪预计将保持谨慎,但目前并未反映在数据上,且后续补贴援助政策,相信能够帮助应对通胀压力。

“公积金局第三户头提取,相信能减轻压力,而外国旅客显著上涨,有助于刺激零售消费,加上美国降息预期加大,都帮助提振情绪。“

询及雪隆区高档商场强势开张,是否会影响旗下商场出租率?陈俊祥认为不会,主要是两者的定位不同。

“绿水坊的出租率下滑,主要是因为去年火灾,管理层需要一段时间修缮,至于吉隆坡金三角地区的金河广场,主要定位与高档商场不同,不受影响之余,还能从旅客的回流中受惠。3 Damansara商场不在闹市,因此不受影响。”

目前,该产托并未打算在柔佛购买新的商场,主要是当地并无商场待售,大型商场也不多,不符合该产托投资策略。

闭市时,凯德大马信托报65.5仙,平盘,成交量172万800股。

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